1、整體情況能源、能源、能源，重要的話一定要說三遍！沒有能，就沒有源！以石油、煤炭為代表的化石能源和以太陽能、風電、代表的新能源

1、整體情況

能源、能源、能源，重要的話一定要說三遍！沒有能，就沒有源！以石油、煤炭為代表的化石能源和以太陽能、風電、代表的新能源不斷交互，大國能源發展已進入新的時期，新舊動能持續轉換，包括非化石能源和天然氣在內的清潔能源必將滿足增量需求并優化存量需求。

天然氣是化石能源中唯一的低碳、清潔能源，具有高效、優質、資源豐富和使用便利的優勢，也可以與可再生能源形成良性互補，根據中國石油集團經濟技術研究院2018年9月18日發布的《2050年世界與中國能源展望》：預計2040年前我國天然氣需求將處于高速增長期，新增需求將集中在工業、居民以及電力等部門，2040-2050年，我國天然氣需求將進入穩步增長期。

2、產業鏈圖

天然氣主要成分是是CH4（甲烷），主要用于民用燃氣、工業燃料、化工原料和發電用氣。其主成分甲烷是碳氫比最低的有機物， 因此天然氣具有熱值高、燃燒充分的優點，是中國正在大力推進的清潔能源之一，2018年上半年中國天然氣消費量同比增長17.5%，刷新了2012年以來的增速記錄。

天然氣產業鏈可以分為上中下三段：上游勘探開發；中游儲運；下游分銷。

上游：天然氣勘探包括勘探、預探、詳探三個不同階段，天然氣開發包括鉆井、完井和采氣等。天然氣開采出來之后，經過脫水、脫硫和凝析液分離等工藝， 進入長輸管網進行長距離運輸，或者進入液化工廠液化以便LNG運輸。

中游：即天然氣儲運、輸配，包括天然氣的干線、中長線管道輸送、儲存與調峰，以及液化天然氣的運輸、接收、儲存和氣化等。中游的主體業務是長輸管線運輸和LNG船舶/槽車運輸兩類。

下游：天然氣分銷，主要是中低壓管線輸配，是經過城市輸配站的調壓送至中壓用戶網絡（居民、商業等）或者次高壓用戶（大型工業企業），以及相關

3、產業鏈公司

看完產業鏈圖，我們需要了解一下整個產業鏈的相關公司。

1）上游

大型油氣公司：中國石化、中國石油、中海油

煤層氣：藍焰控股、沃施股份、新天然氣

勘探開發：中海油服、海油工程、石化機械、杰瑞股份、江鉆股份、恒泰艾普、新奧股份、廣匯能源

儲氣庫：中國石化、中石油相關油田

進口氣：美孚、BP、俄羅斯天然氣等

2）中游

LNG液化：廣匯能源、昆侖能源、中天浩源、國新能源

LNG儲運：百川能源、富瑞特裝、廣匯能源、恒通股份

LNG接收站：新奧股份、廣匯能源、新奧能源、百川能源、中天能源、深圳燃氣

LNG調峰站：國新能源、深圳燃氣、中天能源、新奧股份

LNG加氣站：厚普股份、中天能源、國新能源、光正集團、新疆浩源、升達林業

管道制造：玉龍股份、山東墨龍、金洲管道、珠江鋼管、勝利管道

長輸管道：中石化、中石油、中海油、國新能源、新疆浩源

中輸及省級管道：湖北能源、陜天然氣、皖天然氣

3）下游

城市燃氣：陜天然氣、深圳燃氣、皖天然氣、國新能源、重慶燃氣、長春燃氣、大通燃氣、貴天然氣、新天然氣、華潤燃氣、新奧能源、大眾公用、北京控股

天然氣發電：國新能源、新奧能源、琥珀能源、浙能集團

交通運輸：國新能源、新奧能源、中天能源、中國船舶、招商輪船

4）間接配套

燃氣表：先鋒電子、金卡股份、威星智能、航天動力

壁掛爐：迪森股份

煉化：榮盛石化、桐昆股份、恒逸石化、恒力股份

4、產業鏈機會

說了這么多了，總歸要回歸到投資上了，看看從產業鏈的不同環節，投資機會存在于那條主線上：

1）受益于需求增長和國際油氣價格的上升，自然就是：上游勘探開采生產環節，相關公司有中國石油、中國石化、中海油（港股）、中海油服、海油工程、藍焰控股、新奧股份。

2）按照傳導機制，同樣受益于國內天然氣需求增速帶來的輸送和儲運量的提升，中游管道天然氣的輸配和LNG的進口也不能少，相關公司有中國石油、中國石化、陜天然氣、廣匯能源、百川能源、新奧股份。

3）需求上升，無非就是能源結構調整、環保、政策等因素帶來的機會了，居民燃氣和工業鍋爐煤改氣工程、集中式和分布式燃氣發電、LNG 和CNG 汽車必然高速擴張，相關公司有百川能源、大眾公用、深圳燃氣。