新債基本信息：~圖片來自集思錄杭鍋轉債：（申購代碼：072534，配債代碼：082534 ，正股簡稱：杭鍋股份，正股代碼：002534）債券評級：AA級，評級較高發行規

新債基本信息：

~圖片來自集思錄

杭鍋轉債：（申購代碼：072534，配債代碼：082534 ，正股簡稱：杭鍋股份，正股代碼：002534）

債券評級：AA級，評級較高

發行規模：11.1億，規模一般，（規模越大，流通性越強）

中簽率預測:

按照股東配售率50%，網上申購5億，1000w申購人數來看，預計中簽率大概為4~5%左右，中簽率較低

回售條款：有

下調轉股價：15/30，85%，條件較嚴苛

轉股價值（越高越好）：119.59，很高

公式：轉股價值=（轉債價格÷轉股價）×正股價,今日杭鍋股份收盤價為33.58元/股，轉股價為28.08元/股

得轉股價值：（100÷28.08）×33.58=119.59

轉股溢價（越低越好）：-16.38%，較低

公式：【（轉債價格-轉股價值）÷轉股價值】×100%

已知杭鍋轉債為100元，轉股價值為100.64，公式得出：

【（100-119.59）÷ 119.59】×100%=-16.38%

到期價值：（票面利息+贖回價，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+2.0+110=117.1，票面利息一般

純債價值：89.3459，純債價值一般,純債價值也就是常說的“下有保底”

公司介紹：

杭州鍋爐集團股份有限公司主要從事余熱鍋爐、電站鍋爐、電站輔機、工業鍋爐等產品咨詢、研發、生產、銷售、安裝及工程總承包業務，為客戶提供節能環保發電設備以及余熱利用整體解決方案。主要產品為：余熱鍋爐（燃氣輪機余熱鍋爐、干熄焦余熱鍋爐、燒結機余熱鍋爐、水泥窯余熱鍋爐等）、工業鍋爐（垃圾焚燒鍋爐、生物質鍋爐）、電站鍋爐（循環流化床鍋爐、煤粉爐、高爐煤氣等）、電站輔機（高壓加熱器、低壓加熱器、除氧器、冷凝器）和核電設備（核電常規島輔機、民用核二三級設備）。公司是我國規模最大、品種最全的余熱鍋爐研究、開發和制造基地。

公司成立于1955年10月，上市時間2011年1月。目前公司市值248.22億，當前市盈率PE52.10，PB7.19。

公司亮點：國內余熱鍋爐行業排名第一

主營業務：余熱鍋爐、電站鍋爐、電站輔機、工業鍋爐等產品咨詢、研發、生產、銷售、安裝及工程

所屬行業： 其他電源設備Ⅱ

行業排名：第4名

業績情況：

2021年度一季報凈利潤為 3.57億元 同比下降14.87% ，總營收 41.99億元 同比增長14.93%

近一年業績報表詳細：

同行業相似的可轉債：

近期正股走勢：

價格預測：

根據債券評級為AA，溢價率當前為-16.38%，同行業對比轉債上市溢價，小鵬給出了25% 左右的上市溢價，合理的上市價格會在147~153左右，一簽收益大概為500元左右

目前轉股價值很高，得益于今日正股漲停，近期走勢較好，如果后期正股股價后期開始回落，債的預估價肯定會有所下跌

如果上市之日，保持目前的轉股價值，第一天封頂157.3也不是沒有可能

所以說高位發債，注意風險，不過打新來說沒什么風險，無腦打就行

小鵬打新建議：積極申購?。?！

（建議評級：積極申購~可以申購~謹慎申購~放棄申購）

PS：本文出現的任何新債新股均不做推薦。打新有風險，申購需謹慎~~~

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