作者：俞東袁近期甲醇可謂是化工品中的明星，自上周開始，美國和伊朗的沖突（伊朗有大量的甲醇生產裝置），投資者們擔心甲醇供應會受到戰爭的

作者：俞東袁

近期甲醇可謂是化工品中的明星，自上周開始，美國和伊朗的沖突（伊朗有大量的甲醇生產裝置），投資者們擔心甲醇供應會受到戰爭的影響，短期內跟原油一樣大幅上漲，隨著戰爭情緒的消退，甲醇也從高位回落，幾乎抹掉全部漲幅，但大家很難想到，僅僅過了一個周末，甲醇以漲停收盤，伊朗天氣突來寒潮，為能保證民眾正常供暖，伊朗甲醇的天然氣裝置被迫停車，且停車時間不確定，這次事件比起上周要嚴峻的多，甲醇的供應的的確確受到了影響，據初步估計停車裝置達到1250萬噸，因停車導致每日甲醇的損失量約為3.5萬噸，受產量下降影響，未來甲醇港口庫存可能會進一步下降。

但是寒流終將會過去，屆時天然氣裝置復工消息將會傳來，甲醇短期可能會有回調預期，因此暫不建議客戶追漲，消息面的炒作往往是來的快去得也快，那么從甲醇的基本面上看，未來是否會存在機會呢？

絕大多數投資者包括機構認為甲醇2020年仍然偏弱，國內國外新裝置的投產超過千萬噸，2019年整年庫存較同期上升100%，但其實仔細推算甲醇價格今年低點較往年高點幾乎已經腰斬一半，2019年四季度時甚至還跌破1900元/噸，大部分的利空預期其實都已經實現，或許許多人會說，1900元的甲醇并不低啊，西北只要1600，新疆更是1200！可大多數人都沒有想到，存在即合理，為什么大家不把新疆的甲醇運輸到華東來賣呢，700元的套利空間其實還是蠻可觀的，我想要么就是運輸有問題要么就是新疆的甲醇運到華東市場后就是要賣1900，隨著基本面的好轉，1900也成為了階段性的底部。

2020年國內甲醇新投產裝置為450萬噸，國外伊朗有600萬噸裝置投產，但今年國內裝置投產幾乎都有配套的下游，僅下游PP就有600多萬噸裝置投產，屆時甲醇庫存會進一步去化，在目前甲醇裝置開工率達到78%（已是供給側改革以來的高點），PE和pp的產量在12月也達到了年內新高，同時最新甲醇庫存數據同比已經下降3%，即便刨除伊朗這邊停車而損失的產量，甲醇也會慢慢地從供過于求而向供需緊平衡發展，屆時價格極有可能重回3000以上，上演王者歸來。當然這些我們仍然需要時間去驗證，讓數據來說明吧。