當(dāng)下，歐洲多國(guó)即將進(jìn)入冬季，取暖需求顯著增長(zhǎng)。但由于地緣政治沖突影響，當(dāng)下歐洲電費(fèi)飆升、天然氣限流，很多歐洲家庭正在為取暖問(wèn)題發(fā)

當(dāng)下，歐洲多國(guó)即將進(jìn)入冬季，取暖需求顯著增長(zhǎng)。但由于地緣政治沖突影響，當(dāng)下歐洲電費(fèi)飆升、天然氣限流，很多歐洲家庭正在為取暖問(wèn)題發(fā)愁。

為此，近日歐盟行政部門宣布將制定一項(xiàng)新的能源網(wǎng)數(shù)字化計(jì)劃，該文件提出將熱泵采暖當(dāng)作傳統(tǒng)天然氣鍋爐的替代，在未來(lái)5年內(nèi)計(jì)劃安裝1000萬(wàn)臺(tái)熱泵。在該消息影響下，A股空氣能熱泵概念近幾日持續(xù)走強(qiáng)，概念股紛紛走高。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，隨著歐洲取暖需求急劇上升，我國(guó)空氣源熱泵出口快速增長(zhǎng)，1至7月出口額同比增長(zhǎng)達(dá)63.7%。有機(jī)構(gòu)表示，今年產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)有望超過(guò)預(yù)期。

采暖設(shè)備在歐洲成了“香餑餑”

隨著天氣日漸寒冷，歐洲人今年可能要度過(guò)一個(gè)難捱的冬季。當(dāng)下，歐洲的能源危機(jī)愈演愈烈。而作為歐洲冬季供暖的關(guān)鍵燃料，天然氣的供給正成為今冬歐洲的一個(gè)大問(wèn)題。當(dāng)下，俄烏沖突所造成的地緣政治沖突仍遲遲沒有緩解的跡象，特別是俄羅斯還無(wú)限期中斷了“北溪一號(hào)”天然氣管道的供應(yīng)，對(duì)歐洲天然氣供應(yīng)造成了重大打擊。

針對(duì)俄羅斯“斷氣”，9月9日歐盟成員國(guó)能源部長(zhǎng)在布魯塞爾曾召開緊急會(huì)議，討論是否要對(duì)俄氣和進(jìn)口天然氣作出限價(jià)。對(duì)此，俄方于9月14日的東方經(jīng)濟(jì)論壇上公開警告，如果歐洲對(duì)俄氣限價(jià)，將停止天然氣、石油和柴油等能源的供應(yīng)。目前關(guān)于對(duì)俄羅斯天然氣限價(jià)的決策，歐盟成員國(guó)意見還未能達(dá)成一致。

專家分析認(rèn)為，俄氣斷供確實(shí)對(duì)歐洲市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大影響，歐洲的天然氣供給持續(xù)減少，導(dǎo)致煤炭、電力等能源價(jià)格也一路飆漲，甚至連木炭、木材的價(jià)格也水漲船高。歐洲統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月歐盟能源年通脹率高達(dá)41.1%，創(chuàng)1997年開始統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)以來(lái)新高；其中天然氣漲幅最高，通脹率達(dá)到51.4%。歐洲電力交易所數(shù)據(jù)顯示，8月底歐洲電力系統(tǒng)均價(jià)較年初增加6倍。

此外，歐洲多地的取暖費(fèi)也是成倍增長(zhǎng)。據(jù)了解，比利時(shí)普通家庭平均一年的天然氣賬單已經(jīng)漲至5900歐元，電費(fèi)一年約3200歐元。取暖費(fèi)飆漲、空調(diào)能耗高，面對(duì)寒冬與能源緊缺兩大危機(jī)，物美價(jià)廉、能耗較低的中國(guó)家用取暖設(shè)備——電暖器、電熱毯和空氣源熱泵等成了歐洲居民爭(zhēng)搶的“香餑餑”。

此外，最新消息顯示，連接俄羅斯與德國(guó)的“北溪1號(hào)”和“北溪2號(hào)”天然氣管道在24小時(shí)內(nèi)接連出現(xiàn)三起大型泄漏事件，引發(fā)全球關(guān)注。這勢(shì)必將給今冬的歐洲天然氣供應(yīng)雪上加霜。

我國(guó)空氣源熱泵出口強(qiáng)勁增長(zhǎng)

在這些取暖設(shè)備中，尤其是空氣源熱泵受到歐洲普通民眾的青睞。據(jù)了解，作為一種可再生能源利用裝置，熱泵是電制熱的最有效方式，其顯著的節(jié)能、減碳特征成為替代化石能源中低溫?zé)崮苌a(chǎn)的最優(yōu)技術(shù)方案。空氣源熱泵除了能夠制冷供暖外，還兼具熱水和烘干等功能。

相關(guān)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于建筑行業(yè)，相比燃煤鍋爐，熱泵可降低60%-80%碳排放。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，在給房子供暖時(shí)，采用熱泵只需要消耗天然氣20%的能量。可以說(shuō)，與散煤、燃?xì)獾葌鹘y(tǒng)采暖方式相比，熱泵在能效比與環(huán)保等維度優(yōu)勢(shì)明顯，在政策補(bǔ)貼支持下，疊加傳統(tǒng)能源價(jià)格飆漲，熱泵經(jīng)濟(jì)性大幅提升。

目前，我國(guó)是全球最大的熱泵出口國(guó)，占據(jù)全球60%左右產(chǎn)能，價(jià)廉物美的中國(guó)空氣源熱泵暢銷歐洲市場(chǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)對(duì)保加利亞、波蘭、意大利、西班牙的空氣源熱泵出口同比分別增長(zhǎng)614%、373%、198%和71%。1-8月空氣源熱泵出口額累計(jì)增長(zhǎng)63.1%，其中銷量增長(zhǎng)27.3%，均價(jià)同比提升28.1%。

此外，熱泵市場(chǎng)除了受益海外需求景氣出口高漲外，內(nèi)銷市場(chǎng)也受益于“雙碳”目標(biāo)而成為一個(gè)廣闊“藍(lán)海”。據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)到2025年國(guó)內(nèi)熱泵市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到396億元，2021-2025年CAGR（年均復(fù)合增長(zhǎng)率）為18.1%；預(yù)計(jì)2025年歐洲熱泵市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到350億歐元，2021-2025年CAGR高達(dá)23.1%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為全球最大的熱泵生產(chǎn)國(guó)，我國(guó)在該領(lǐng)域具備突出的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，在行業(yè)市場(chǎng)飛速成長(zhǎng)的背景下，相關(guān)企業(yè)有望享受到行業(yè)高速成長(zhǎng)的紅利。

A股熱泵類上市公司迎來(lái)機(jī)會(huì)

受多方消息影響，近幾日A股空氣源熱泵概念大熱。在出口訂單大漲的情況下，多家上市公司因熱泵等產(chǎn)品受到市場(chǎng)關(guān)注。

其中，白電“三巨頭”美的集團(tuán)、格力電器、海爾智家均表示，空氣源熱泵產(chǎn)品出口量有明顯提升。海爾智家提供的數(shù)據(jù)顯示，公司2022上半年空氣源熱泵出口歐洲的訂單增幅達(dá)到200%以上，其中規(guī)模最大的市場(chǎng)是法國(guó)，增幅36%，其次是意大利與德國(guó)，增幅分別為64%和26%。

除了上述“三巨頭”外，還有一些上市公司也涉及熱泵業(yè)務(wù)。萬(wàn)和電氣主營(yíng)熱水器，業(yè)務(wù)占收入比重達(dá)46%，是國(guó)內(nèi)熱水器行業(yè)龍頭企業(yè)，擁有產(chǎn)品、渠道與品牌優(yōu)勢(shì)，空氣能熱泵業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Υ蟆Ｗ庸緩V東萬(wàn)和新能源科技有限公司負(fù)責(zé)空氣能熱泵相關(guān)業(yè)務(wù)，今年上半年出口銷售的空氣能熱泵類產(chǎn)品主要銷往西歐地區(qū)。

日出東方主營(yíng)為太陽(yáng)能熱水器，占總營(yíng)收比約為4成。2021年空氣能熱泵產(chǎn)品收入為6億元，同比提升120.4%，占收入比14%。公司較早布局空氣能熱泵產(chǎn)品，目前已有一定的銷售規(guī)模。2022年上半年，日出東方空氣能產(chǎn)品銷售收入約2.4億元，占公司總銷售收入比約為13.8%。公司連云港熱泵制造基地一期建設(shè)工程于2021年6月完工并投入使用，形成了連云港和順德兩大熱泵制造基地。

大元泵業(yè)則是國(guó)內(nèi)屏蔽泵龍頭，主業(yè)包括民用水泵、家用屏蔽泵以及工業(yè)用屏蔽泵。子公司合肥新滬生產(chǎn)的熱水循環(huán)屏蔽泵為燃?xì)獗趻鞝t和空氣能熱泵核心部件，成功打入威能等國(guó)際一線品牌的供應(yīng)體系。

信達(dá)證券指出，熱泵作為歐洲電氣化的重要戰(zhàn)略布局，長(zhǎng)期滲透率提升趨勢(shì)較為明確。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，8月我國(guó)熱泵相關(guān)產(chǎn)品出口金額合計(jì)同比增長(zhǎng)超50%。建議重點(diǎn)關(guān)注具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)、渠道資源以及較大估值彈性的熱泵龍頭企業(yè)美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器；關(guān)注彈性標(biāo)的日出東方、萬(wàn)和電氣、申菱環(huán)境、海信家電；關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈公司海立股份、大元泵業(yè)、冰山冷熱、春暉智控、三花智控、盾安環(huán)境。

目前A股涉及空氣熱泵概念的相關(guān)上市公司：

由覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)根據(jù)公開資料整理，但并不構(gòu)成投資建議。