原創研究院弘業期貨2022-01-04 08:31隔夜市場【隔夜要聞】深夜重磅！五大核國家首次聯合聲明！2022年首次歐佩克+會議將于1月4日召開

原創研究院弘業期貨2022-01-04 08:31

隔夜市場

【隔夜要聞】

深夜重磅！五大核國家首次聯合聲明！

2022年首次歐佩克+會議將于1月4日召開。歐佩克+將決定是否在2月份繼續增加40萬桶/日的產量，這是對去年創紀錄的減產進行穩步松綁的最新舉措。昨夜今晨，歐佩克新當選秘書長表示，歐佩克+對石油市場的穩定和平衡至關重要；預計到2022年底，全球石油需求將恢復到新冠疫情大流行前的水平。五個核武器國家領導人關于防止核戰爭與避免軍備競賽的聯合聲明說，中華人民共和國、法蘭西共和國、俄羅斯聯邦、大不列顛及北愛爾蘭聯合王國和美利堅合眾國認為，避免核武器國家間爆發戰爭和減少戰略風險是我們的首要責任。

伊朗外交部：西方國家明白必須在伊核談判中放棄“最高要價”伊朗外交部發言人哈提卜扎德1月3日表示，美國以及法國、英國和德國等西方國家已經意識到，在伊朗核問題全面協議相關方談判中必須采取更現實的態度，放棄“最高要價”。

“大宗商品之王”：美股今年可能下跌15％ 美聯儲或加息100個基點

“大宗商品之王”加特曼預計，由于美聯儲更強的鷹派立場（可能加息四次），今年股市可能下跌10％至15％。他還認為，美聯儲一次加息的幅度可能高達50個基點，到年底時，聯邦基金利率目標可能比當前水平高出至少100個基點。

歐佩克下調一季度全球石油供應過剩預測周一歐佩克及其盟友審閱的一份內部研究報告顯示，目前該組織預測2022年第一季度會有每日140萬桶的過剩供應，比一個月前的預測少25%左右。歐佩克+代表稱預計周二會議將推進溫和增產，最新預測或許會鼓勵他們做這個決定。

歐佩克新任秘書長：當務之急是支持將歐佩克+協定延續到2023年據歐佩克+消息人士，歐佩克會議投票決定任命科威特候選人Haitham Al Ghais為其新任秘書長。歐佩克新當選秘書長表示，當務之急是支持將歐佩克+協定延續到2023年。他預計到2022年底，全球石油需求將恢復到疫情前的水平。

利比亞石油產量下降，只剩70萬桶/日由于修復受損管道，利比亞預計其石油產量在未來一周再減少20萬桶/日。再加上該國最大油田Shararafield停產造成的供應損失，石油產量將減少至70萬桶/日左右，降至一年多來新低。

供需矛盾加劇，周一歐洲天然氣大漲20%周一歐洲天然氣價格逆轉跌勢，漲幅達20%，報84.5歐元/百萬英熱。俄羅斯通過烏克蘭的一條關鍵管道的輸氣量下降，而亞洲潛在的天然氣需求增長或導致更多的液化天然氣船只轉向該地區服務。此外，俄羅斯外交部副部長潘金表示，不排除美國采取新的措施，使“北溪-2”天然氣管道項目的認證過程更加復雜。這不僅限于推遲“北溪-2”管道的認證程序，甚至可能將認證程序延長到夏季。

美國天然氣價格連續第二個交易日上漲在過去的兩個交易日中，由于非常寒冷的天氣造成了需求增加和供應減少的雙重利好結果，一些地區的生產商被迫暫時停產，以防止設備損壞。

河北將對1000家企業綠色改造 鋼鐵水泥平板玻璃全部建成綠色《河北省“十四五”工業綠色發展規劃》近日正式印發，明確河北省將篩選確定1000家高耗能、高排放企業，實施“千企綠色改造”工程，建立“千企綠色改造”項目庫，進行重點綠色化改造。全省鋼鐵、水泥、平板玻璃行業重點企業要全部建成省級以上綠色工廠。據了解，“十三五”期間，河北省累計壓減退出煉鋼產能8212.4萬噸、水泥產能1194.9萬噸、平板玻璃產能4999萬重量箱。工業綠色制造體系更加完善，目前已創建省級及以上綠色工廠233家，其中國家級綠色工廠95家。（期貨日報）

【隔夜市場數據】

黑色板塊

【螺紋&熱卷】

冬儲節奏緩慢，廠庫開始積累我的鋼鐵網數據顯示，唐山遷安地區鋼坯出廠較昨穩報4270元/噸，秦皇島盧龍地區鋼坯出廠較昨穩報4270元/噸。全國需求走弱，社庫去庫速度放緩。產量端出現小幅增加，廠庫庫存也由降轉增。隨著后續需求大概率轉弱以及冬儲等情況下導致市場后市情緒偏弱、跌價情緒明顯。鋼廠陸續發布冬儲政策，鋼廠自儲行為陸續有所體現，加之需求低迷，市場布庫節奏緩慢，進而使得廠庫累增趨勢逐步凸顯。

【鐵礦石】補庫預期支撐，盤面維持震蕩供應方面，本期澳巴發運和到港量均環比增加。需求方面，本周mysteel調研247家鋼廠日均鐵水產量203.01萬噸，環比增加4萬噸，重回200萬噸以上，近期多地敲定2022年重大項目清單，圍繞重大交通、新基建等重點領域，明年宏觀政策整體偏利好，后期存在對地產基建的好轉預期。據了解，由于2月份春節及冬奧會可能會進行減產，因此1月份唐山地區大部分鋼企大概率會復產高爐，提高鐵水及粗鋼產量，產能利用率或將有所提升，對礦石存在補庫預期。庫存方面，Mysteel統計45港鐵礦石庫存總量15625.65萬噸，環比累庫113.05萬噸。盤面上看，主力05合約節前小幅反彈，短期內維持偏強震蕩。

【焦煤&焦炭】內外政策支撐煤價 煤強焦弱格局持續年底將至各地煤礦安全環保檢查愈加趨嚴，影響煤礦產量有不同程度下降，且部分煤礦因完成全年生產任務多有停、限產情況，焦煤市場供應持續收緊，且下游市場需求尚可，支撐焦煤價格繼續向好。下游部分鋼廠接受焦價首輪提漲，焦炭市場情緒略有好轉，且焦鋼企業廠內原料煤庫存多處偏低位，對原料煤多有補庫需求。國內下游市場對原料煤采購積極性增加，影響進口煤價格有所調整，帶動個別進口煤價格上漲，然國內下游市場對部分煤種仍持觀望情緒。河北地區個別鋼廠接受焦炭采購價格上調100-120元/噸，焦炭首輪提漲落地范圍有所擴大。隨著原料煤價格回漲，焦企生產成本增加，利潤降低，部分焦企甚至有虧損的情況，加之環保檢查頻繁，焦企開工率稍受影響，部分焦企執行30-40%的限產比例，焦炭供應量或減少，現山西地區主流準一級濕熄焦報2440-2700元/噸。下游需求好轉，采購積極性提高，焦企對焦價持樂觀心態，且煤價反彈對焦價提漲有一定支撐。

【動力煤】印尼出口禁令，盤面短期受擾動產地方面，一月大集團外購價格繼續下調，主產地煤礦延續降價趨勢。12月31日，發改委經濟運行調節局發布《關于做好2022年1月份煤炭生產供應工作的通知》，要求冬奧會之前保障生產，且1月的長協供應量只增不減，價格按照2021年12月價格執行。港口方面，近期市場看跌氛圍較濃，加之坑口價格下跌，短期港口價格支撐較弱，現秦皇島港Q5500報780元/噸。下游方面，保供政策推進下電廠庫存維持高位，終端采購積極性難有明顯提升，疊加水泥化工等非電力需求乏力，煤價保持偏弱運行。進口方面，受天氣因素影響印尼煤炭產量不及預期，導致庫存處于極低水平，印尼政府決定1月份禁止出口煤。數據顯示，2021年1-11月我國自印尼進口1.76億噸，占比高達74.4%，影響我國進口約1600萬噸，但由于事發突然，預計至少60%以上的出口不會受到該禁令的影響。盤面上看，主力05合約節前探底回升，短期內或將出現一定擾動，基本上維持震蕩格局。

【鐵合金】現貨市場暫穩，鐵合金有待鋼招錳硅方面，上游錳礦盤整運行，天津港錳礦澳塊報43.5元/噸度，南非半碳酸34.5元/噸度。現貨方面，錳硅產量仍處上升趨勢，下游需求小幅上漲但仍不及供給，上周121家錳硅企業開工率增加1.35%至58.47%，日均產量再創近1個月高位，周度產量178969噸，環比上周增0.9%。本周五大鋼種錳硅周度需求133076噸，環比上周增1.96%。現貨報價企穩，6517寧夏現金出廠7800-8000元/噸，廣州7950-8100元/噸。目前，南方鋼廠陸續開啟1月鋼招，錳硅招標價格約為8300-8400元/噸，北方鋼廠元旦后入場，在利好信息暫未兌現，基本面未有變化的情況下，建議觀望，謹慎操作。硅鐵方面，現貨市場弱穩，廠家72硅鐵8100-8200元/噸現金自然塊出廠，75硅鐵8800-8900元/噸。供需方面，供過于求趨勢明顯，本周五大鋼種硅鐵需求22545噸，環比上周降2.84%，周度硅鐵產量10.87萬噸。目前，榆林市關于蘭炭的具體措施未出，1月鋼招方向還不明朗，建議觀望。

能源化工

【原油】

供應端壓力依然存在，主要基準油月差昨日延續走弱態勢東區市場方面，市場將繼續關注到伊朗核談判的進展和今日舉行的opec+會議，opec+繼續增產40萬桶的概率較高，市場預期伊朗核談判將在1月底達成協議。西區市場方面，西非尼日利亞和北非比利亞的以及brent一籃子原油供應下降仍對brent體系有所支撐，但近期尼利亞的forcados原油已經開始恢復出口，利比亞出口也有恢復的可能。供應端壓力依然存在，主要基準油月差昨日延續走弱態勢，不宜追漲。

【PTA】

震蕩偏弱近日國際油價先跌后漲，PTA動態成本走低。PTA供給方面來看，12月底隨著部分裝置重啟，市場平均開工提升，同時需求方面，聚酯廠家負荷回落，長絲利潤欠佳，終端訂單跟進不足，部分工廠放假。短期PTA供需偏弱。隨著成本端支撐減弱，期價或震蕩偏弱。

【乙二醇】震蕩偏弱

目前乙二醇港口庫存在66萬噸，21年四季度不少新產能投產，不過由于利潤不佳，裝置實際開工難以明顯提升，供給增量可能在推遲提現。近期聚酯廠家減產，終端訂單不佳，需求面臨結節性回落。短期乙二醇供需寬松，成本支撐走弱，絕對價格跟隨成本波動。

【短纖】震蕩偏弱

目前短纖開工負荷80%上方，短纖加工費尚可，在1200-1300附近。下游紗線利潤良好，不過下游訂單不佳，維持剛需采購，終端工廠已逐步放假。短期短纖期價跟隨成本波動，震蕩偏弱思路。

【聚烯烴】

原油高位調整，下游需求有一定韌性，聚烯烴震蕩為主 黑龍江省明確到 2025 年，全面禁用不可降解的塑料包裝物，快遞包裝基本實現綠色轉型。冬奧會臨近，北方部分地區工廠存在限產情況。國內12月PMI50.2，制造業有一定韌性。原料端，受疫情影響，原油價格高位調整。供應端，聚乙烯企業開工率在88.11%，鎮海裝置二期1號預期22年1月6日正式開車，2號也將在1月12日開車，05合約投產壓力較大。兩油庫存72.5萬噸，較上周漲14.5萬噸，與去年同期持平。PE 下游各行業開工率在55.7%，需求逐漸轉弱。L2205震蕩調整，收于8522，近期或延續震蕩。聚丙烯供應端，浙江石化二期90萬噸/年PP裝置計劃于12月下旬擴能一條45萬噸/年裝置，目前該條裝置處于開車階段，暫未有產品產出。聚丙烯平均開工率為87.08%。下游塑編企業開工率為49%，需求端相對弱勢，基本面較上周變化不大。P2205震蕩為主，收于8143，近期或延續震蕩。上周五PVC期價出現較大幅度回落，8500元成為近期反彈的阻力。基本面方面變化不大，臨近春節假期，終端工廠開工下滑，接貨積極性不高。疊加電石價格持續陰跌，市場缺乏實質性利好驅動行情持續向好。短期來看，仍將維持低位震蕩走勢。長期來看，當前期價估值處于偏低位置，下行的空間也受到限制。

【液化石油氣】成本端原油承壓，提振作用有限，窄幅震蕩1月CP下調出臺，但仍高于預期，帶動盤面上行。OPEC+保持原油增產不變，美國釋放戰略儲備有限，伊朗問題對后續原油供應有較大影響，成本端原油回升以及產油國供應減少，盤面有所提振，液化氣現貨持續攀高，仍保持較高的升水。供應端持穩為主，總體變化不大；需求端來看，下游終端需求偏弱，PDH裝置利潤仍倒掛，開工積極性下降，冷冬和暖冬繼續搖擺，華東華南降溫明顯，對燃燒需求有支撐。目前來看，隨著OPEC會議的落地，市場情緒有所恢復，供應充足，需求預期變化較快，國際及外圍市場利好提振，預計短線市場將保持窄幅震蕩為主，具體走勢仍需關注國際原油及外圍市場。

【瀝青】成本端原油回升，瀝青基本面驅動有限，大穩小調受原油推漲帶動，中石化華東、川渝以及部分煉廠價格上調，帶動國內瀝青價格上行，國際原油回升明顯，同時2022年中國自韓國進口關稅下降，使得瀝青進口成本減少，提升交投氛圍，盤面繼續上漲。供應端來看，北方地區由于冬奧會影響，部分煉廠停產或降低生產負荷，南方地區部分煉廠由于利潤不佳，整體開工積極性不高。需求端來看，剛需逐漸減弱，冬儲需求已陸續展開，明年基建改善需求預期向好。目前來看，瀝青市場基本面驅動有限，因此成本端原油價格的變動對瀝青價格影響更為直接明顯，原油前景仍不明朗，預計短期瀝青市場或維持大穩小調為主。

工業品板塊

【玻璃】

震蕩玻璃現貨市場總體走勢一般，盤面弱勢偏空格局。浮法玻璃現貨市場交投情緒不佳，部分廠家價格下調。臨近歲末年初，下游加工企業訂單的減少，從生產企業采購玻璃原片的數量也在逐步回落，基本是以剛需為主。北方地區部分加工企業已經準備停工放假，南方地區加工企業基本還能夠維持在下個月的中旬左右。近期部分北方地區生產企業加大了向南方地區銷售的力度，削減自身庫存，增加回籠資金。從1月份冷修停產的生產線情況看，熔窯到期的生產線比較多。

【純堿】

偏空堿市整體表現不溫不火，走勢乏力，盤面短線走勢偏弱。市場情緒悲觀趨勢，純堿庫存新高，恐高心態加重，看跌情緒濃厚。下游需求不溫不火，按需采購為主。輕質純堿下游近期走勢偏弱，終端訂單少，價格下行，利潤壓縮，以及純堿價格呈現下降趨勢，采購趨向謹慎，但純堿庫存低位；重質純堿下游玻璃企業消耗庫存，存在企業月底定價模式。下游沒有啟動節前備貨，進入1月份大部分企業有節前備貨計劃，預計本月有望開始，量因廠而異。

【尿素】

區間震蕩節前國內尿素市場行情整體小幅回升，山東臨沂出廠價為2540元/噸，河南商丘出廠價為2510元/噸。目前日產量在13.6萬噸附近，高于去年同期。此前檢修的企業多于1月復產，供應后期仍有回升的可能。需求上，工業需求相對穩定，冬儲需求仍在釋放中。目前企業庫存約為72.23萬噸，比去年同期增加約40萬噸。高庫存的狀態使價格上方存在壓力。總體來看，目前供應相對寬松，對價格支撐較弱。需求的放量將成為影響價格的主要因素，較難出現單邊行情，多以區間震蕩為主。

【紙漿】偏強運行目前山東地區銀星5950-6000元/噸，月亮/馬牌5950-6000元/噸，俄針5850-5900元/噸，北木6300-6400元/噸，南方松5800-5850元/噸。實單商談出貨。加拿大Domtar公司漂白針葉漿虹魚2022年1月外盤面價750美元/噸，較上輪上調20美元/噸。依利姆針葉漿2022年1月外盤報價810美元/噸，環比增加100美元/噸。智利Arauco2022年1月份報價：銀星770美元/噸；明星605美元/噸；金星780美元/噸，較上輪報價有所上調。有消息稱，北木漿廠1號鍋爐損壞，預計停機1個月，減產6.8-8萬噸；金魚、王子1月安排檢修；印尼地震，巴西局部暴雨，芬蘭工人罷工等供應端事故不斷，給予市場發酵的機會。進口漿供應有偏緊的預期。需求方面，下游紙企開工略有下降，需求相對疲軟，放量有限。短期市場受消息面的影響較大，有繼續偏強運行的可能。

金屬板塊

【黃金&白銀】

震蕩COMEX黃金期貨收跌1.49%報1801.3美元/盎司，COMEX白銀期貨收跌1.85%報22.92美元/盎司。美國去年12月Markit制造業PMI終值57.7，創下2020年12月以來新低。IHS Markit高級經濟學家表示，由于材料短缺和供應商延遲仍在持續，12月美國制造業產出再次出現疲軟增長。盡管供應鏈惡化情況為5月以來的最小程度，但大幅延長的投入交貨時間的影響再次阻礙了企業生產制成品的能力。

【滬鎳】震蕩上漲市場焦點：新冠變種病毒奧密克戎多地爆發，使得生產生活停頓，給經濟增長蒙上了陰影；海外市場電價上漲，引發能源危機的擔憂。交易提醒: 2021年最后一個交易日，倫敦LME鎳收漲，收在20705美元/噸。鎳在能源方面的應用持續引起市場關注，在傳統需求之外，2022年能源的需求狀況將會決定鎳價的震蕩的幅度和強度。新冠病毒奧密克戎多在多地蔓延，部分國家城市開始封鎖，給市場帶來恐慌，經濟復蘇的步伐可能收到干擾，不確定性巨大，商品價格震蕩加劇；解讀國內一系列經濟數據表明12月份制造業，非制造業經理人采購指數繼續上升，分別錄得50.3%和52.7%增長，景氣度平穩回升。鎳有著基本面的支撐，交易所庫存維持低位，倫敦LME鎳庫存續降1134噸，繼續維持2年以來以來的新低，但需密切跟蹤后續庫存的變化。進入雨季的菲律賓鎳礦石出口將大幅萎縮，印尼政府限制鎳礦及其次級產品的出口傳聞也給鎳價格提供強勁的支撐；能源鎳的穩定需求疊加庫存下降以及礦石價格堅挺，下跌空間不大，但亦要考慮市場監管趨嚴，全球資金面的收縮和疫情帶來的不利因素。新的一年，波動幅度會加大，隨著疫情終將被控制，一月行情震蕩上漲將成為主旋律，建議逢低少量買入或持有多單。技術上主力合約2202價格逐漸回升，站上了150000整數關后，但需警惕快速回踩。參考的區間在148000—156000，在設好止損的前提下投資者根據個人的交易習慣擇機參與。

【滬銅&國際銅】

震蕩智利11月銅產量同比下降1.6% 至485,716噸。隔夜美銅探底回升大跌收中陰跌近1%，今日美銅小幅低開。滬銅周五沖高后，預計今日將隨美銅低開至7萬點下方.元旦過去，但春節前市場交易仍將較為不活躍，銅價中期可能延續區間震蕩行情。滬銅上方壓力71000，下方支撐67000。今日國際銅較滬銅升水小幅上升至564點，外盤走勢強于內盤。

【滬鋁】震蕩周五煤炭下跌，倫鋁高位小幅回落，收于20380.滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望。滬鋁成交不太活躍，短線沖高后面臨回調壓力。但基本面好轉，后市可能繼續隨倫鋁繼續震蕩上行。上方壓力22000，下方支撐19000。

【滬鋅】

震蕩周五晚間倫鋅小幅反彈收小陽線，周一元旦休假。國內精煉鋅產量逐漸回升，但加工費低迷下，產量釋放遠低于去年同期。海外鋅精礦供應增長趨勢較為確定，但精煉鋅供應仍有較大的不確定性。下游終端疲弱，鍍鋅企業受環保影響，開工率下滑，以消耗成品庫存為主；鋅合金企業運單假期下，需求下滑。氧化鋅企業消費小幅下滑。國內供應短期有限下，近月合約較強。預計需求拖累下，鋅價高位風險逐漸加大，鋅價或呈現震蕩行期，上方壓力位25000元。中期關注海外能源減產風險及國內季節性累庫。

【滬鉛】弱勢下跌周五晚間倫鉛震蕩收十字星。原生鉛檢修企業復產下，周度開工率繼續攀升。短期環保和檢修下，再生鉛產量小幅下滑。整體鉛供應小幅增加。下游國內蓄電池終端消費進一步下滑，且部分企業停產或計劃提前放假。預計供需面小幅過剩下，鉛價延續弱勢震蕩下跌行情。

農產品板塊

【油脂】

震蕩市場擔憂南美干旱天氣可能影響大豆產量，美豆期價反彈。馬棕方面，市場擔憂洪水造成馬來西亞棕櫚油減產，SPPOMA數據顯示馬來西亞12月1-25日棕櫚油產量環比下跌10.84%，市場擔憂馬棕油供應，BMD毛棕油期貨偏強。國內方面，內盤油脂震蕩。庫存方面，棕櫚油庫存為54.15萬噸，環比減少8.92%，處于5年平均水平；豆油庫存為93.83萬噸，環比減少4.38%，處于同期低水平。四季度國內對美豆采購放緩，豆粕需求減弱支撐豆油價格。馬來西亞棕櫚油庫存重建緩慢，棕櫚油底部有支撐。在馬棕油供需收緊預期及南美大豆的天氣炒作帶動下，短期油脂預計震蕩。

【油料】外盤假日反彈，內盤豆粕考驗支撐元旦假日，美豆小幅反彈，市場繼續交易南美阿根廷天氣干旱，另USDA一周出口檢驗119.17萬噸，低于市場預期的140-190萬噸（止12月30日當周），顯示出口需求疲弱；此外中國大豆主產區黑龍江稱2022年將增加大豆種植面積1000萬畝；指標3月開盤1339.25，最高1368.5，最低1336.5，收盤1356.25，漲1.34%（12月31日－1月3日）。

【花生】

現貨價格繼續下行 花生期價料承壓元旦期間花生現貨價格繼續下跌，油廠下調收購價格，今日花生期價料承壓，市場對遠月價格仍然持悲觀態度。上周花生期價小幅反彈，價格重心上移，交易所倉單數量新增車船板預報209張，合計數量為2427張。在前期油廠收購價大幅下調之后，農戶惜售情緒升溫，現貨購銷重歸僵持，導致供應壓力后移，市場對遠月供需轉向寬松預期較強，遠月合約2204分歧加大。油廠全面展開收購，但上周因到貨量偏大而下調收購價格，累計下調幅度達200-400元/噸，收購中嚴控質量，拒收和壓價收購現象時有發生，說明當前油廠在與農戶的博弈中占據主動。當前油廠現貨需求同比下降，但隨著其庫存花生和花生油的消耗，后期油廠收購積極性料逐漸增加。油廠榨利方面，近期花生油批發和零售價格持續上漲，花生粕價格跟隨豆粕回調，油廠榨利轉好，但下游花生油消費疲軟導致銷售不暢。進口方面，近期國際市場花生價格維持高位，進口成本高于當前國內現貨價格，進口商負利潤對后期進口不利，或對國內中長期價格產生一定支撐。由于市場信心缺乏，短期期貨價格維持震蕩偏弱格局，建議投資者密切關注倉單數量增減及油廠油料米收購價格及到廠情況。

【玉米&淀粉】

震蕩豐產情形下，秋糧購銷進度偏慢，貿易商收購謹慎；農戶年前繼續出售潮糧，成本支撐存挺價惜售心理，售糧壓力或延續至年后。國內進口驟降，總量已滿足國內余缺；國際形勢動蕩，關注后期進口受影響可能。美玉米乙醇需求樂觀，美玉米震蕩偏強。飼企階段生產需求下滑，谷物替代存基礎，飼企年前補庫或有限。深加工開機存補庫需求，地區補庫節奏不一；而疫情多發，國內防控形勢難松懈，或影響下游需求。淀粉走弱拖累玉米，震蕩為主。

【棉花&棉紗】

棉花震蕩，棉紗震蕩

國家棉花市場監測系統于11月中旬展開全國范圍棉花種植意向調查。調查結果顯示，2022年中國棉花意向種植面積4361.3萬畝，同比增加42.2萬畝，增幅1.0%。其中，新疆意向植棉面積為3581.2萬畝，同比增加0.7%。新疆地區棉花價格基本穩定，個別地區價格略漲，下游需求延續疲態態勢，節前補庫行情并不明顯，現貨一口價資源增加。目前新棉加工接近尾聲，軋花廠持貨量大，由于資金成本偏高，軋花廠繼續惜售。整體來看，棉花基本面積弱也暫無較大變化，預計棉價區間震蕩為主。棉紡織市場整體情況略有好轉，因織廠備貨，庫存明顯下降，價格走穩，局部地區有漲。坯布市場整體交投氛圍偏弱，部分廠家降價拋貨，也有貿易商年前囤貨。棉花價格上漲，紡紗虧損加大，紡企采購積極性不高，預計近期震蕩為主。

【生豬】

偏弱

受新冠疫情影響，部分省市屠宰企業被迫關停，居民正常外出活動亦受影響，導致今年春節前餐飲消費預期偏于悲觀，元旦期間生豬出欄量趨增，養殖端順勢出貨為主，挺價惜售者較少，供需博弈中賣方逐步占優，近幾日屠宰企業壓價現象增多。1月份雖處于傳統消費旺季，但奧密克戎片發使得下游消費支撐嚴重不足，基于市場一致性悲觀預期，養殖戶避險性出欄增加，加之部分地區豬病導致的提前出欄，近期供應端壓力依舊較為明顯。

【雞蛋】

偏弱震蕩

12月份新增產蛋雞數量雖較之前有所增加，但由于全月蛋價整體低迷，尤其是下半月養殖盈利加速惡化，產區淘雞出欄量明顯增多，最終導致在產蛋雞存欄環比下滑；年前養殖戶淘雞行為仍是影響行情關鍵，按500日淘雞日齡算，1月份產區適齡老雞約為2020年7-8月補欄雞苗，可淘老雞絕對數量有限，就目前而言，出于年前回籠資金需求以及對后市的偏悲觀預期，養殖單位淘汰老雞普遍較為積極，1月份新增產蛋雞和淘雞數量預計雙增，在產雞存欄低迷徘徊；不過需求端受疫情影響較大，近期奧密克戎大有蔓延之勢，餐飲行業風控加強，貿易商少有囤貨行為，市場交易相當謹慎，節前蛋價易跌難漲。

【白糖】

外盤偏弱 鄭糖期價震蕩元旦期間外盤期價走弱，今日鄭糖期價料承壓，節前2205主力合約收盤價格在5777元/噸，持倉下降。近期外盤期價及國內現貨價格震蕩企穩，鄭糖期價弱勢反彈。國內糖廠陸續開榨增加國內白糖供應，沐甜科技統計，截至12月28日，2021/22榨季廣西74家糖廠全部開榨，同比上榨季減少5家。2021/22榨季糖廠開榨進度慢于去年，本榨季糖廠開榨進度偏慢一方面是因為自律公約的限制，但最主要的是因為前期廣西降雨，甘蔗含糖分積累受到影響，榨季初期糖廠開榨進度略有推遲，但進入12月份廣西糖廠將集中開榨，而且云南糖廠也將迎來榨期，南方新糖將大量供應市場。近期受外盤大幅回調及國內糖廠開榨影響，鄭糖期價表現持續偏弱，但受進口倒掛帶來的價格支撐影響，糖價大幅下行后繼續下跌的空間或受限，本周期價震蕩偏弱，2205合約期價維持5700-5800區間震蕩，建議投資者暫時觀望。

【蘋果】現貨商惜售支撐近月價格 蘋果期價近強遠弱節日期間現貨價格維持穩定，今日蘋果期價料維持震蕩格局，節前主力2205期價收盤在8394元/噸。新冠疫情變異病毒Omicron引發的市場恐慌逐漸過去，加之當前持貨方惜售情緒較重，對現貨價格產生支撐，近月合約期價受到支撐，相應增加遠月銷售壓力，期價呈現近強遠弱格局。據卓創統計，截止到2021年12月23日全國冷庫目前存儲量約為877.12萬噸，單周全國冷庫減少量約為12.35萬噸，當前全國冷庫去庫存率為3.72%。單周出貨速度較之前幾周提高，高于往年同期。近期蘋果產地現貨價格松動，批發市場走貨進度變慢，四季度是節假日消費旺季，備貨需求旺盛，料對蘋果現價產生提振，但柑橘等替代水果低價上市沖擊需求，遠月消費預期分歧較大，東南亞運費上漲導致蘋果出口下降預期較重，建議投資者逢低買入近月合約或暫時觀望。

【紅棗】

震蕩阿克蘇統貨成交價格參考7.8-8.5元/公斤；巴楚產統貨成交價格參考8.0-8.5元/公斤；河南新鄭主流成交價格參考特級新棗12.0-13.0元/公斤；河北崔爾莊一級10.5-11.5元/公斤。新疆各產區新季灰棗交易進入掃尾階段，品質不一，實際成交以質論價；產區棗農心態不一，部分挺價，部分尋求積極出貨。銷區走貨不溫不火且利潤有限，價格維穩，特級及以上走貨較少，價格又有一定松動。預計鄭棗近期震蕩為主，關注銷區走貨情況。

宏觀方面

【外匯】

人民幣轉入區間震蕩周一紐約尾盤，美元指數漲0.59%報96.2181。歐元兌美元跌0.65%報1.1296，英鎊兌美元跌0.38%報1.3478，澳元兌美元跌1.07%報0.719，美元兌日元漲0.19%報115.325，美元兌加元漲0.81%報1.2745，美元兌瑞郎漲0.85%報0.9196。離岸人民幣兌美元跌0.17%，USDCNH報6.375。美國經濟復蘇，美聯儲縮減購債，短期內美元震蕩偏強；長期（一年以上）來看美元仍有震蕩下行趨勢。央行出手抑制人民幣單邊快速升值，人民幣將以區間震蕩為主。

【國債】

關注市場預期變化
2021年最后一周，公開市場共有500億元逆回購和700億元國庫現金定存到期，央行累計進行了6500億元逆回購操作，當周全口徑凈投放5300億元。此前我們提示過，期債會在博弈中選擇方向。上周四早盤期債窄幅震蕩，午后情緒向好，期債走強再創年內新高，10年國債收益率突破2.8%關口。然而上周五公布的12月制造業PMI為50.3%，超市場預期和前值，表明制造業景氣水平繼續回升。期債跳空低開震蕩，2年期債小幅收漲，10年和5年期債小幅收跌。假期消息方面，繼近日國常會強調，進一步采取市場化方式加強對中小微企業金融支持后，央行2022年的“一號文件”也聚焦小微企業，出臺了重磅政策，持續推動普惠小微貸款增量、降價、擴面，助力穩企業保就業，促進穩定宏觀經濟大盤；央行自2022年1月1日起實施普惠小微企業貸款延期支持工具和普惠小微企業信用貸款支持計劃兩項直達工具接續轉換；本周央行公開市場將有7000億元逆回購到期，由于元旦假期順延因素，2022年首個交易日（1月4日）到期2700億元。新的一年開啟，關注市場預期的變化，心態上仍保留一份謹慎。

【股指】股指有望延續反彈隔夜消息：新版國家醫保藥品目錄在全國范圍正式啟用，預計全年可為患者減負超過300億元；司法拍賣房產全面納入限購，炒房客無機可乘；新能源汽車補貼即日起在2021年基礎上退坡30%，動力蓄電池、行駛驅動電機等專用部件質量問題納入家用汽車“新三包”政策；中國將對954項商品實施低于最惠國稅率的進口暫定稅率；我國養老服務領域首個強制性國家標準及8項配套行業標準同步實施。隔夜市場： 上周五美國三大股指全線收跌，納指連續第四天下跌。道指跌0.16%報36338.3點，標普500指數跌0.26%報4766.18點，納指跌0.61%報15644.97點。本周，道指漲1.08%，全年累計漲18.73%；標普500指數漲0.85%，全年累計漲26.89%，納指跌0.05%，全年累計漲21.39%。微軟跌0.88%，高盛跌0.76%，紛紛領跌道指。行情研判：12月份上證綜指小幅收漲，漲幅為2.13%，創業板指由強轉弱，累計下跌4.95%，上證50 和滬深300 指數雙雙上漲，分別上漲3.44%和2.24%，大小盤風格有所改變。隨著兩年復合工業企業利潤、工業增加值增速的回暖，經濟在向著復蘇過程邁進。國信宏觀高頻擴散指數和國信貨幣條件指數顯示，12月降準較7月降準所處的流動性環境更為寬松、經濟基本面更為穩健，股指有望延續反彈。