甲醇期貨及期權(quán)周報(bào):累庫(kù)階段,甲醇走勢(shì)承壓
甲醇期貨節(jié)后歸來(lái)呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì),受到國(guó)際油價(jià)提振,重心積極攀升至3000關(guān)口附近,但向上突破缺乏動(dòng)能,盤(pán)面承壓回落,連續(xù)低開(kāi),跌破短期
甲醇期貨節(jié)后歸來(lái)呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì),受到國(guó)際油價(jià)提振,重心積極攀升至3000關(guān)口附近,但向上突破缺乏動(dòng)能,盤(pán)面承壓回落,連續(xù)低開(kāi),跌破短期均線支撐,周度跌幅為4.14%,結(jié)束四連陽(yáng)。國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)一般,價(jià)格窄幅跟漲后多數(shù)弱勢(shì)松動(dòng),市場(chǎng)參與者信心不足,觀望情緒較濃。政策影響下,上游煤炭市場(chǎng)價(jià)格漲幅有限,成本端窄幅抬升,支撐力度偏弱。雖然西南地區(qū)開(kāi)工負(fù)荷上漲,但受到華中、華東地區(qū)裝置負(fù)荷下滑的影響,甲醇開(kāi)工率下滑至72.07%,產(chǎn)量受到影響不大。當(dāng)前有多套裝置處于停車(chē)狀態(tài)中,但氣頭裝置仍存在恢復(fù)預(yù)期,甲醇貨源供應(yīng)維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)窄幅上調(diào)后暫穩(wěn)整理運(yùn)行,內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談2140-2160元/噸,南線地區(qū)參考2150元/噸,部分簽單平穩(wěn),出貨情況略顯一般。下游工廠逐步復(fù)工階段,市場(chǎng)整體買(mǎi)氣不足,持貨商存在降價(jià)讓利行為,實(shí)際商談價(jià)格走低。甲醇下游市場(chǎng)表現(xiàn)分化,新興需求較為穩(wěn)定,但傳統(tǒng)需求行業(yè)整體低迷,下游復(fù)工需要時(shí)間過(guò)程。部分CTO/MTO裝置重啟及提升運(yùn)行負(fù)荷,煤制烯烴裝置開(kāi)工率較節(jié)前回升,達(dá)到87.48%。而傳統(tǒng)需求行業(yè)開(kāi)工全線回落,受到環(huán)保等政策的影響,部分行業(yè)返工或有所推遲。沿海地區(qū)庫(kù)存預(yù)期內(nèi)累積,上漲至91.5萬(wàn)噸,與節(jié)前相比增加9.5萬(wàn)噸,低于去年同期水平4.39%。外盤(pán)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺加之運(yùn)費(fèi)成本偏高,甲醇進(jìn)口利潤(rùn)不具備吸引力,1-2月份進(jìn)口增量有限,甲醇港口庫(kù)存累積速度相對(duì)緩慢。當(dāng)前市場(chǎng)仍處于需求淡季,貨源供應(yīng)充足,供需結(jié)構(gòu)趨松,累庫(kù)階段甲醇走勢(shì)受到壓制,難以形成趨勢(shì)性行情,震蕩思路對(duì)待,下方關(guān)注2680-2700附近支撐。








