股票短期來(lái)看是投票機(jī)，長(zhǎng)期來(lái)看是稱(chēng)重機(jī)。在2022年春季江河日下的行情中，很多新三板股票的股價(jià)是飛流直下。反過(guò)來(lái)想，現(xiàn)在一些股價(jià)支

股票短期來(lái)看是投票機(jī)，長(zhǎng)期來(lái)看是稱(chēng)重機(jī)。在2022年春季江河日下的行情中，很多新三板股票的股價(jià)是飛流直下。反過(guò)來(lái)想，現(xiàn)在一些股價(jià)支撐較強(qiáng)，甚至還逆市創(chuàng)新高的股票來(lái)說(shuō)，是不是就意味著股票持有者認(rèn)為標(biāo)的質(zhì)量較高，不舍得便宜賣(mài)出。那么在這里面是否藏著一些機(jī)會(huì)呢？

首先按照股價(jià)強(qiáng)度、成交額、公司財(cái)務(wù)基本面指標(biāo)來(lái)進(jìn)行量化篩選：

股價(jià)強(qiáng)度標(biāo)準(zhǔn)為：近3月公司股價(jià)創(chuàng)近3年新高；

成交額額標(biāo)準(zhǔn)為：近3月累計(jì)成交額大于100萬(wàn)，近1月累計(jì)成交額大于30萬(wàn)；

財(cái)務(wù)篩選指標(biāo)為：2020年凈利潤(rùn)大于1500萬(wàn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額大于1000萬(wàn)，2021年中報(bào)凈利潤(rùn)增速大于30%、毛利率大于30%，最新市盈率（TTM）值小于30倍。

這樣篩選下來(lái)，符合各項(xiàng)指標(biāo)近3月創(chuàng)新高的公司共有26家。按估值PE（TTM）從低到高排名靠前的有合凱電氣、瑞特愛(ài)、君山股份、三祥科技、愛(ài)知之星、特瑞斯等。

按2021年中報(bào)凈利潤(rùn)增速?gòu)目斓铰琶壳暗挠宣悓m食品、美邦科技、鐵大科技、武漢藍(lán)電、愛(ài)知之星、百事寶等。

麗宮食品是（872325.NQ）是廣東江門(mén)一家從事新會(huì)柑普茶、陳皮糕點(diǎn)、新會(huì)陳皮及其他陳皮制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司。公司盈利能力強(qiáng)，毛利率常年在45%以上，賬面上的負(fù)債也多是合同負(fù)債，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也還可以，歷史上共有3次分紅合計(jì)4300萬(wàn)元。但是公司上下游都有較大額的關(guān)聯(lián)交易，尤其是近兩年公司業(yè)績(jī)突然暴增，所以公司可能存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司現(xiàn)已申報(bào)北交所輔導(dǎo)，目前PE(TTM)值為29.66倍。

美邦科技（832471.NQ）主要有兩塊業(yè)務(wù)。一塊是給其他企業(yè)服務(wù)，向化工新材料、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域客戶(hù)提供核心關(guān)鍵綠色工藝技術(shù)、裝備及系統(tǒng)集成整體解決方案——包括技術(shù)方案設(shè)計(jì)、工藝設(shè)計(jì)與實(shí)施、反應(yīng)和分離系統(tǒng)集成、技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)、運(yùn)營(yíng)技術(shù)支持與售后服務(wù)，以及催化劑、溶劑、膜元件等的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。客戶(hù)主要涉及煤化工、石油化工、精細(xì)化工、新材料、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的大中型生產(chǎn)企業(yè)。這塊業(yè)績(jī)波動(dòng)起伏大，目前占比也不高。另一塊是自有產(chǎn)品：300 噸/年納米鈦硅催化材料、3 萬(wàn)噸/年苯甲醇（子公司科林博倫負(fù)責(zé)、1 萬(wàn)噸/年四氫呋喃（美邦寰宇）。這幾個(gè)項(xiàng)目近幾年陸續(xù)投產(chǎn)，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。2021年上半年，四氫呋喃的價(jià)格翻倍，公司毛利率大幅提升，利潤(rùn)大漲，今年有望達(dá)到北交所IPO標(biāo)準(zhǔn)，目前公司已經(jīng)申報(bào)北交所上市輔導(dǎo)。公司主要產(chǎn)品四氫呋喃的上游是BDO，其價(jià)格走勢(shì)和BDO的走勢(shì)高度一致。今年上半年，BDO的價(jià)格已經(jīng)超過(guò)歷史最高價(jià)格。而B(niǎo)DO具有明顯的周期性，現(xiàn)在正處于景氣周期；未來(lái)如果BDO價(jià)格回落，公司業(yè)績(jī)可能會(huì)受到很大影響，公司目前PE（TTM）值為20.37倍。

鐵大科技（872541.NQ）一直專(zhuān)注于軌道通信信號(hào)行業(yè)的鐵路和軌道交通領(lǐng)域，公司重點(diǎn)產(chǎn)品為信號(hào)集中監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、雷電防護(hù)系統(tǒng)、LED信號(hào)機(jī)系統(tǒng)、無(wú)線調(diào)車(chē)機(jī)車(chē)信號(hào)和控制系統(tǒng)、鐵路電務(wù)管理信息系統(tǒng)等。公司毛利率較高，資產(chǎn)負(fù)債率低，凈資產(chǎn)收益常年位于10%-15%之間。由于下游客戶(hù)多是國(guó)企，公司的回款情況較差，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額低于同期凈利潤(rùn)，近5年公司利潤(rùn)幾乎沒(méi)有任何增長(zhǎng)，2021年中業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)355.28%，。公司目前申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)，PE（TTM）值為14.73倍

武漢藍(lán)電（830779.NQ）主要從事電池測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。動(dòng)力電池行業(yè)龍頭寧德時(shí)代、比克動(dòng)力、珠海光宇和盟固利均為武漢藍(lán)電前五大客戶(hù)。但是在鋰電設(shè)備中，檢測(cè)這塊技術(shù)壁壘是相對(duì)較低的，而且下游動(dòng)力電池商集中度又非常高。由于行業(yè)景氣度高，公司近年來(lái)增長(zhǎng)迅速，毛利凈利都很高，而且負(fù)債低，現(xiàn)金流好。2021年12月公司申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，后于今年1月撤回。公司目前PE（TTM）值為26.58倍。

愛(ài)知之星（833574.NQ）的主要產(chǎn)品是電子簽章系統(tǒng)、電子合同系統(tǒng)、全流程營(yíng)業(yè)廳無(wú)紙化系統(tǒng)。下游客戶(hù)集中度非常高，第一大客戶(hù)移動(dòng)通信占公司營(yíng)收的65%以上，所以存在嚴(yán)重的大客戶(hù)依賴(lài)。所以雖然公司財(cái)務(wù)比較亮眼：毛利高、負(fù)債低、現(xiàn)金流健康，公司目前已經(jīng)申報(bào)北交所上市，PE（TTM）值為11.89倍。

百事寶（835391.NQ）的主要產(chǎn)品是液壓電磁斷路器、高壓直流接觸器，下游覆蓋通機(jī)、通訊、軍工和新能源汽車(chē)等行業(yè)。公司盈利能力強(qiáng)、負(fù)債率低，但由于應(yīng)收款占營(yíng)收的比例較高，所以公司的凈利潤(rùn)質(zhì)量沒(méi)有賬面上那么好，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)上就是公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額低于凈利潤(rùn)。不過(guò)2021年公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)233.65%，公司可能會(huì)在發(fā)布2021年年報(bào)發(fā)布后申報(bào)北交所IPO，目前公司PE（TTM）值為26.02倍。

瑞特愛(ài)（831709.NQ）主營(yíng)業(yè)務(wù)是利用電極式熱水、蒸汽鍋爐和蓄熱鍋爐等設(shè)備和自主掌握的技術(shù)，為各類(lèi)電力、熱力用戶(hù)提供熱電平衡綜合利用整體解決方案。公司下游客戶(hù)集中度高，應(yīng)收賬款高，現(xiàn)金流較差，從來(lái)沒(méi)有分過(guò)紅，詳見(jiàn)《掘金新三板之瑞特愛(ài)：火電靈活性改造+風(fēng)電消納，介入儲(chǔ)能市場(chǎng)》，目前公司PE（TTM）值為9.74倍。

中電科安（837840.NQ）主要從事安全與應(yīng)急管理的咨詢(xún)與設(shè)計(jì)、系統(tǒng)集成、大數(shù)據(jù)云服務(wù)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)及相關(guān)軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售。說(shuō)白了，公司就是一家系統(tǒng)集成商，應(yīng)收賬款占比高、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額差這些集成商有的問(wèn)題它都有。雖然毛利挺高，但長(zhǎng)期下來(lái)也賺不到很多的自由現(xiàn)金流，而且公司的成長(zhǎng)性一般，所以投資價(jià)值較差。公司目前PE（TTM）值為13.90倍。

天馬新材（838971.NQ）主要從事非冶金用特種氧化鋁粉體產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。公司下游客戶(hù)質(zhì)量不錯(cuò)，A股上市公司三環(huán)集團(tuán)、彩虹股份都是它的客戶(hù)。2020年公司新產(chǎn)能投產(chǎn)，這也使得公司2021年上半年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，但是公司的現(xiàn)金流較差，而且公司高管近期由于短線交易收到自律監(jiān)管，公司常年很少分紅，但在去年底和今年短期內(nèi)持續(xù)3次分紅合計(jì)約6500萬(wàn)元，賬上的現(xiàn)金基本全部分完。目前公司已申報(bào)北交所上市輔導(dǎo)，PE（TTM）值為29.45倍。

華恒股份（833444.NQ）主要從事工業(yè)機(jī)器人自動(dòng)化裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。主要產(chǎn)品是焊接機(jī)器人，客戶(hù)以工程機(jī)械、礦山機(jī)械企業(yè)為主，比如三一重工、牛力叉車(chē)、泰富重工、徐工科技等，由于機(jī)械行業(yè)的周期性，公司也具有經(jīng)營(yíng)的周期性。由于核心零部件依賴(lài)進(jìn)口，公司更主要是做集成，因此毛利率一般，而且銷(xiāo)售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用很高，凈利率很低，ROE較低。公司目前已經(jīng)申報(bào)北交所上市輔導(dǎo)，目前PE（TTM）值為22.42倍。

奔朗新材（836807.NQ）主營(yíng)業(yè)務(wù)為超硬材料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其中金剛石工具系列產(chǎn)品為公司主導(dǎo)產(chǎn)品。近兩年公司的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)，2020年主要是由于毛利率凈利率的提升，營(yíng)收并沒(méi)有什么增長(zhǎng)，2021年中公司的營(yíng)收凈利齊升，是因?yàn)楹Ｍ饪蛻?hù)的需求增加。公司研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比遠(yuǎn)低于銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)收比，可見(jiàn)主要是靠銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)的。公司應(yīng)收款占營(yíng)收的比例較高，存貨也較高，每年壞賬較高，一直有長(zhǎng)期負(fù)債，有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司已申報(bào)北交所上市輔導(dǎo)，目前PE（TTM）值為19.40倍。

美登科技（838227.NQ）是一家從事電子商務(wù)第三方軟件SaaS服務(wù)的企業(yè)。公司主打產(chǎn)品美折為一款促銷(xiāo)管理工具軟件，穩(wěn)定高效的幫助商家更輕松的完成營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。另一款產(chǎn)品微淘簽到是針對(duì)大商家設(shè)計(jì)研發(fā)的無(wú)線端產(chǎn)品，通過(guò)吸引買(mǎi)家到手機(jī)店鋪簽到的活動(dòng)形式，增加店鋪的曝光度和客戶(hù)粘性。公司盈利能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)也比較健康，歷史分紅就有1.11億元，但是公司成長(zhǎng)性較差，近幾年利潤(rùn)基本沒(méi)有增長(zhǎng)，目前PE（TTM）值為25.73倍

戈碧迦（835438.NQ）專(zhuān)業(yè)從事光學(xué)玻璃和高端水晶工藝玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。公司是國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)光學(xué)玻璃廠商，公司凈資產(chǎn)收益率常年不足10%，盈利能力較差。雖然每年都有幾千萬(wàn)的利潤(rùn)，但是公司從來(lái)都沒(méi)有分紅，而是源源不斷的把資金投入固定資產(chǎn)的建設(shè)。目前公司的營(yíng)收/固定資產(chǎn)甚至是小于1的，可見(jiàn)公司是一個(gè)典型的重資產(chǎn)企業(yè)，很難賺到自由現(xiàn)金流。公司目前已經(jīng)申報(bào)北交所上市輔導(dǎo)，PE（TTM）值為19.07倍

三祥科技（831195.NQ）主要產(chǎn)品是汽車(chē)用橡膠軟管及總成，為國(guó)外汽車(chē)后裝市場(chǎng)提供配件，為國(guó)內(nèi)外汽車(chē)主機(jī)廠商提供配套產(chǎn)品，產(chǎn)品涉及汽車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)軟管及總成、 低滲透的加油口管、 空調(diào)管及總成、 汽車(chē)動(dòng)力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)軟管及總成、金屬連接件等。公司產(chǎn)品主要配套燃油車(chē)用，沒(méi)有太大發(fā)展前景，近幾年?duì)I收呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。行業(yè)門(mén)檻低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，主要靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。公司應(yīng)收賬款高，有息負(fù)債高，現(xiàn)金分紅次數(shù)少而且金額很少，說(shuō)明其商業(yè)模式差，盈利能力較弱。而且公司存在大存大貸現(xiàn)象，一邊有1億的貨幣資金，另一邊貸款1億多。公司PE（TTM）為10.64倍。

博益氣動(dòng)（831798.NQ）主營(yíng)業(yè)務(wù)是氣密檢漏儀、壓力傳感器、壓力表、流量計(jì)等儀器儀表、設(shè)備等的生產(chǎn)、銷(xiāo)售,以及相關(guān)檢測(cè)設(shè)備的設(shè)計(jì)組建和銷(xiāo)售,同時(shí)提供相關(guān)的技術(shù)服務(wù)以及相關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)出口。公司盈利能力強(qiáng)、負(fù)債率低、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額高，歷史上共有6次分紅合計(jì)7800萬(wàn)元，可見(jiàn)是能賺到自由現(xiàn)金流和真金白銀的。不過(guò)公司過(guò)往的成長(zhǎng)性較差，2021年中業(yè)績(jī)提升的原因系自制類(lèi)產(chǎn)品中，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求增長(zhǎng),尤其是3C、新能源汽車(chē)等行業(yè)需求增長(zhǎng)明顯,氣密檢漏儀報(bào)告期比上期增加了72.66%;建筑機(jī)械行業(yè)訂單增加,傳感器比上期增加了96.82%;半導(dǎo)體行業(yè)配套訂單增加,壓力表比上期增加了105.92%。公司目前仍有大額在建工程，擴(kuò)產(chǎn)加下游景氣度提升有望給公司中短期帶來(lái)新的增長(zhǎng)，公司目前PE（TTM）為18.29倍。

深冷能源（831177.NQ）是一家工業(yè)氣體生產(chǎn)商，詳見(jiàn)：

掘金新三板之深冷能源（1）：可口可樂(lè)、百事可樂(lè)、雪花啤酒、燕京啤酒的供應(yīng)商

掘金新三板之深冷能源（2）：能否復(fù)制金宏氣體6倍轉(zhuǎn)板的奇跡？

公司目前已經(jīng)申報(bào)北交所上市輔導(dǎo)，PE（TTM）為21.63倍。

合凱電氣（834065.NQ）是一家專(zhuān)業(yè)從事中高壓電力系統(tǒng)中故障防控、電能質(zhì)量治理、連續(xù)供電和電網(wǎng)節(jié)能技術(shù)研究開(kāi)發(fā)及相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售的公司。公司毛利率常年高達(dá)50%以上，近三年的凈資產(chǎn)收益率都高于30%，反映了較強(qiáng)的盈利能力。2021年公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，其中絕大部分都是應(yīng)付款和合同負(fù)債，沒(méi)有短期負(fù)債，其中合同負(fù)債額高達(dá)3756.55萬(wàn)，反映了目前客戶(hù)的需求較為旺盛。公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額常年為正，歷史分紅10次合計(jì)8500萬(wàn)元。公司主要客戶(hù)群體為國(guó)家電網(wǎng)供、配電系統(tǒng)及石油、化工、冶金、水泥、鋼鐵、煤炭等行業(yè)，如 鞍鋼股份、天水長(zhǎng)城開(kāi)關(guān)廠集團(tuán)有限公司、臨渙焦化股份有限公司、國(guó)網(wǎng)重慶市電力公司物資分公司、國(guó)家能源集團(tuán)寧夏煤業(yè)有限責(zé)任公司等。在故障防護(hù)領(lǐng)域，全國(guó)大部分企業(yè)都集中在合肥。公司在該領(lǐng)域的產(chǎn)品及經(jīng)驗(yàn)積累已有十余年,通過(guò)不斷鞏固產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新，針對(duì)客戶(hù)需求做一定的功能拓展和升級(jí)，不斷開(kāi)發(fā)特色新產(chǎn)品，使得公司在產(chǎn)品性能方面領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。公司在故障防控領(lǐng)域是行業(yè)內(nèi)的標(biāo)桿企業(yè)之一，處于領(lǐng)先水平。目前PE（TTM）為8.86倍。

派諾科技（831175.NQ）的主要產(chǎn)品是智能電力測(cè)控產(chǎn)品、用電與能源管理系統(tǒng)、電能質(zhì)量監(jiān)測(cè)及改善產(chǎn)品。公司毛利率較高，但凈資產(chǎn)收益率近3年都不足5%，反映了盈利能力并不強(qiáng)。公司應(yīng)收款占當(dāng)期營(yíng)收比例較高，所以經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額比起凈利潤(rùn)來(lái)說(shuō)較差。公司目前已經(jīng)申報(bào)北交所上市輔導(dǎo)，目前PE（TTM）為21.63倍。

宇之光（838714.NQ）主要為PCB客戶(hù)提供包括設(shè)備銷(xiāo)售、測(cè)試增值服務(wù)和供應(yīng)鏈管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)及解決方案。公司的營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是在近兩年，主要得益于新產(chǎn)品帶動(dòng) PCB 設(shè)備收入增長(zhǎng)，以及 PCB 代 測(cè)服務(wù)提升產(chǎn)能和效率，使得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司盈利能力不錯(cuò)，負(fù)債率不高，從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和分紅上也可以看出來(lái)公司能賺到一定的自由現(xiàn)金流。不過(guò)公司的應(yīng)收款占當(dāng)期營(yíng)收的比例較高，存在一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)期公司在這兩年會(huì)滿足北交所申報(bào)條件，目前公司正在實(shí)施一輪定增，預(yù)計(jì)會(huì)在今年進(jìn)入創(chuàng)新層，公司目前PE（TTM）為22.74倍。

固特科技（836028.NQ）主要從事閥門(mén)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。我國(guó)閥門(mén)行業(yè)生產(chǎn)廠家眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈。公司近兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快，盈利也不錯(cuò)，但公司應(yīng)收款占營(yíng)收的比例較高，所以實(shí)際到手的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額要打一定折扣。目前公司在實(shí)施定增，預(yù)計(jì)今年要進(jìn)創(chuàng)新層，公司目前PE（TTM）為29.67倍。

睿澤科技（831275.NQ）主營(yíng)業(yè)務(wù)為緊固器等鐵路運(yùn)輸裝載安全器材的生產(chǎn)與銷(xiāo)售、集裝托架的運(yùn)營(yíng)服務(wù)。公司業(yè)績(jī)?cè)?020年暴增，主要系鐵路總公司對(duì)卷鋼運(yùn)輸裝載模式的調(diào)整，2020年公司業(yè)務(wù)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，同時(shí)規(guī)模效應(yīng)降低了卷鋼集裝托架的回送成本，因此毛利率大幅提升，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。其中，公司很大一部分業(yè)務(wù)是通過(guò)中關(guān)村科技租賃(http://01601.HK)這樣的融資租賃公司銷(xiāo)售出去。隨著“公轉(zhuǎn)鐵”、“散改集”政策的不斷推進(jìn)，公司業(yè)績(jī)還有增長(zhǎng)空間。但是，能持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間目前不好判斷。另外，卷鋼集裝托架門(mén)檻不高，未來(lái)一定會(huì)面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，公司能否建立起牢固的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，還需要觀察。 公司目前PE（TTM）為22.76倍。

君山股份（830939.NQ）主營(yíng)業(yè)務(wù)為基于熱噴涂技術(shù)和堆焊技術(shù)提供輥體表面改性產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)及輥體系統(tǒng)解決方案。行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，雖然公司毛利率較高，但凈資產(chǎn)收益率只有10%左右。公司成長(zhǎng)性較差，應(yīng)收款常年都高于當(dāng)期營(yíng)收，這使得公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額并不好看，所以歷史分紅也比較少，2014年掛牌以來(lái)只有2次分紅1900萬(wàn)元。公司目前PE（TTM）為10.51倍。

華特磁電（831387.NQ）主要從事磁力應(yīng)用設(shè)備的制造與銷(xiāo)售，形成了磁力除鐵器、磁選機(jī)和磁力攪拌器三大系列產(chǎn)品，下游客戶(hù)涉及煤炭、礦山、電力、建材、冶金、港口、環(huán)保、醫(yī)療等10多個(gè)領(lǐng)域。公司盈利能力較差，凈資產(chǎn)收益率常年低于10%，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例在50%左右，近三年每年500-1000萬(wàn)的資產(chǎn)減值損失，反映了公司存在一定的存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。公司短期借款占流動(dòng)負(fù)債的比例較高，每年需要200-400萬(wàn)的利息費(fèi)用，而公司卻把賬上的錢(qián)用來(lái)大額分紅。公司目前PE（TTM）為20.4倍。

特瑞斯（834014.NQ）主要從事燃?xì)廨斉湓O(shè)備，產(chǎn)品有標(biāo)準(zhǔn)的中低壓箱式調(diào)壓站、非標(biāo)系列的撬裝式調(diào)壓站兩大類(lèi)調(diào)壓計(jì)量設(shè)備，以定制的非標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)備為主。下游客戶(hù)為客戶(hù)大型油氣集團(tuán)及地方性燃?xì)饧瘓F(tuán)，比如中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油、昆侖燃?xì)狻⒏廴A燃?xì)狻⑿聤W能源、華潤(rùn)燃?xì)狻⒈本┤細(xì)饧瘓F(tuán)、湖北能源集團(tuán)等，因此公司的議價(jià)能力弱，應(yīng)收賬款很高，一直有較高的貸款。核心部件包括調(diào)壓器、流量計(jì)、閥門(mén)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)、變送器等，大部分由國(guó)外企業(yè)提供，供應(yīng)商有： Itron、Mokveld、RMG、艾默生、Cameron、Rotork、金卡智能等。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有：春暉智控（300943）、上海飛奧燃?xì)庠O(shè)備有限公司、費(fèi)希爾久安輸配設(shè)備（成都）有限公司等。上海飛奧、費(fèi)希爾和特瑞斯合計(jì)占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)50%左右份額。另外還有10多家企業(yè)占據(jù)另一半市場(chǎng)份額。由于國(guó)內(nèi)天然氣行業(yè)中國(guó)燃?xì)狻⑿聤W燃?xì)狻⑷A潤(rùn)燃?xì)獾染捎谜袠?biāo)的方式采購(gòu)調(diào)壓設(shè)備，因此在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，在技術(shù)水平滿足客戶(hù)需求的情況下，價(jià)格往往成為首要的競(jìng)爭(zhēng)要素。所以，特瑞斯的毛利率和凈利率都不是很高，公司目前已經(jīng)申報(bào)北交所上市輔導(dǎo)，公司目前PE（TTM）為12.2倍。

小棉襖（836935.NQ）主營(yíng)業(yè)務(wù)是為傳統(tǒng)企業(yè)提供電子商務(wù)代運(yùn)營(yíng)服務(wù)，公司盈利能力強(qiáng)、負(fù)債率低、現(xiàn)金流健康，而且業(yè)績(jī)年年創(chuàng)新高。但是作為一家電子商務(wù)代運(yùn)營(yíng)公司，又有什么科技含量呢？在電商競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的情況下，公司這樣的高增長(zhǎng)和高利潤(rùn)又能持續(xù)多久，都是不確定因素。而且互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)類(lèi)公司大概率也無(wú)法登陸北交所，目前PE（TTM）為15.34倍。

花溪科技（872895.NQ）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是系列打捆機(jī)械、玉米籽粒收獲割臺(tái)、青貯圓捆加工機(jī)組等農(nóng)業(yè)機(jī)械的研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)銷(xiāo)售和應(yīng)用服務(wù)，進(jìn)出口貿(mào)易、以及為客戶(hù)提供OEM產(chǎn)品生產(chǎn)加工服務(wù)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，公司成長(zhǎng)性較好，盈利能力強(qiáng)，負(fù)債率低，而且經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也比較不錯(cuò)，反映了較高的利潤(rùn)質(zhì)量，公司現(xiàn)已申請(qǐng)北交所上市輔導(dǎo)，目前PE（TTM）為16.14倍。

符合各項(xiàng)指標(biāo)且股價(jià)創(chuàng)近1月創(chuàng)新高的公司有9家，按估值PE（TTM）從低到高排名分別為鐵大科技、小棉襖、金鑫礦業(yè)、戈碧迦、美邦科技、華特磁電、宇之光、萊恩光電、美登科技。

按2021年中報(bào)凈利潤(rùn)增速?gòu)目斓铰琶謩e為美邦科技、鐵大科技、萊恩光電、美登科技、戈碧迦、宇之光、華特磁電、小棉襖、金鑫礦業(yè)

剔除已經(jīng)在近3月新高中已經(jīng)分析的7家，還有金鑫礦業(yè)、萊恩礦業(yè)兩家。

金鑫礦業(yè)（870466.NQ）屬于有色金屬開(kāi)采行業(yè)，產(chǎn)品為合質(zhì)金，主要用于首飾制造、金幣制造、投資用金等。公司以資源優(yōu)勢(shì)和規(guī)模生產(chǎn)為基礎(chǔ),立足于黃金的采選、提煉,公司通過(guò)采礦、選礦、提煉等工藝流程,將加工好的產(chǎn)品銷(xiāo)售給下游的黃金加工企業(yè)。公司的客戶(hù)集中度很高，常年只有中鈔長(zhǎng)城貴金屬有限公司和深圳市翠綠黃金精煉有限公司兩家。公司盈利能力不錯(cuò)，負(fù)債率低，現(xiàn)金流健康，所以賬上積累下來(lái)了1個(gè)多億的現(xiàn)金，歷史上共有3次分紅合計(jì)4200萬(wàn)元。公司目前PE（TTM）為16.18倍。

萊恩光電（873059.NQ）專(zhuān)注于安全保護(hù)裝置領(lǐng)域，深耕安全光幕類(lèi)產(chǎn)品行業(yè)多年。公司以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，同時(shí)開(kāi)發(fā)國(guó)外市場(chǎng)，目前主流客戶(hù)群體集中在鍛壓、汽車(chē)、家電、注塑、印刷、自動(dòng)化設(shè)備及非標(biāo)設(shè)備制造業(yè)，為危險(xiǎn)機(jī)械、危險(xiǎn)區(qū)域中人身及設(shè)備提供安全保護(hù)。公司此前業(yè)績(jī)一直比較平穩(wěn)，成長(zhǎng)性一般，但是公司的財(cái)務(wù)較為健康，盈利能力強(qiáng)、負(fù)債率低、現(xiàn)金流良好。存貨以及應(yīng)收款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都比較小。2021年公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因系公司研發(fā)的新產(chǎn)品不斷投入市場(chǎng)并得到客戶(hù)的認(rèn)可，再加上國(guó)外對(duì)新冠疫情控制不力，供貨期延長(zhǎng)，市場(chǎng)上原來(lái)使用國(guó)外產(chǎn)品的客戶(hù)逐漸選擇了國(guó)內(nèi)替代，故營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)明顯。不過(guò)該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。德國(guó) SICK、PILZ，日本 KEYENCE 這些國(guó)際企業(yè)在國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)占有率較高，他們由于進(jìn)入行業(yè)時(shí)間早及產(chǎn)品品牌知名度高，憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)獲得了重要下游客戶(hù)的廣泛認(rèn)可，并積累了良好的聲譽(yù)，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。因此在疫情之后公司是否還能保持新增客戶(hù)的黏性存在一定的不確定性。

可見(jiàn)，大部分創(chuàng)新高的新三板企業(yè)有兩個(gè)特點(diǎn)：申報(bào)了IPO或者有很強(qiáng)的IPO預(yù)期；良好的發(fā)展前景。滿足這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，未來(lái)存在著業(yè)績(jī)提升+估值提升的戴維斯雙擊預(yù)期，若企業(yè)發(fā)展順利，IPO順利，則有較高的預(yù)期收益率。