甲醇,瀝青,PTA受基本面影響的化工板塊慢慢回歸自己的價格走勢上來宏觀方面：PTA7月份供需面依舊較好，聚酯環節低庫存狀態可以令裝置

甲醇,瀝青,PTA受基本面影響的化工板塊慢慢回歸自己的價格走勢上來

宏觀方面：PTA7月份供需面依舊較好，聚酯環節低庫存狀態可以令裝置維持在較高的負荷水平。但近期由于價格快速拉漲，超高利潤過度透支利好引發情緒上擔憂，同時資金大量涌入，成交不斷創下天量，可見資金面分歧較大。此外，期間流傳的舉報信成為引發行情轉折的重要導火索，但歸根結底是脫離市場基本面的非理性上漲的理性回歸，在成本面可能出現利空拖累及終端消費并未及時跟進的前提下，PTA期貨多頭狂歡過于忘形。

從PTA和聚酯環節來看，6月份，國內PTA裝置不約而同“因故”短停，導致PTA月度產量較預期下降，小幅累庫2萬多噸。7月份，福化450萬噸PTA裝置確定在月初檢修，主要因其上游PX裝置檢修，下游PTA原料斷供。根據目前消息，其PX裝置于6月20日停車，計劃檢修40天，則重啟時間應該在7月底，如此推算其450萬噸PTA裝置也將在7月底重啟。因此，如果其他裝置不停車，7月份PTA供應在380多萬噸。同時，下游聚酯開工率在6月底達到92%以上，但目前聚酯廠庫存水平普遍偏低，裝置繼續維持生產的可能性較大，但因PTA價格劇烈波動，且銷售明顯下滑，部分工廠有減產停產計劃，因此聚酯的整體負荷可能會有所下降。

“從理論上推算，聚酯的負荷維持在90%以上時，其他PTA裝置不檢修的話，PTA會小幅去庫。因此，7月份PTA和聚酯環節狀態依舊較為健康，但PTA加工費擴大到2400元/噸的水平時，遠遠超出市場預期，繼續看漲空間受到限制。此外，PTA期貨天量成交和不斷增長的持倉量，也從資金面上不斷積聚風險0531-83196220中財期貨濟南營業部 期堂

【操作建議】：PTA前期期堂研判會暴漲后出現大幅回調，行情如期運行，今日 PTA 成本端支撐小幅波動。由于幾套大裝置的檢修存在不確定性，同時終端市場需求也未能如預 期一樣出現明顯提升，PTA 價格大幅上漲缺乏足夠的動力，不過由于目前來看裝置檢修計劃并未完全取消， 因此后期仍存在檢修預期，PTA 價格下跌的空間同樣有限，技術層面的第一支撐位5800將是短期限制PTA繼續暴跌的重要支撐，如若5800失手PTA期價將出現技術性下跌至5450一線。

甲醇：近期供需并無實質改善，港口庫存在降價排庫后仍未見下降，結合后期仍 有船貨陸續到港，港口庫存壓力較大。目前庫存壓力仍是抑制甲醇價格上漲主要因素之一，需關注近期烯 烴新裝置投產進程，但下方成本支撐仍在，短期盡量日內操作2300下方進場短多上方2380一線止盈離場。

瀝青：前期瀝青與PTA一起上漲期堂完全預測到位后回調的幅度期堂重點提示瀝青不會像PTA一樣，且反彈行情依舊今日行情如期繼續反彈短期指標的反彈鈍化已經成型價格擺脫前期窄幅震蕩區間短期價格回落至3270一線則可繼續進場多單。