滄海橫流，方顯英雄本色！想必經歷過周五的大盤，小伙伴們對此感悟頗深。這里的“英雄”，自然指的是轉債。周五收盤后，刷子去財經論壇逛了

滄海橫流，方顯英雄本色！想必經歷過周五的大盤，小伙伴們對此感悟頗深。

這里的“英雄”，自然指的是轉債。周五收盤后，刷子去財經論壇逛了一下，可謂哀嚎一片，股票跌幅在10%以上的比比皆是。再看下轉債，雖然也談不上多好，但相比之下，比股票好太多了，跌幅最大的才6個點（飛凱轉債）。各位小伙伴，如果你們實在受不了股票虧損的話，歡迎轉型投入轉債的溫暖懷抱。

當然，選擇配售城市轉債的投資者，可能就感覺不到那么溫暖了。城市轉債對應的正股新城市，周五直接以近6個點的跌幅開盤，收盤時更慘，跌幅12%，估計搶權配售的小伙伴，大部分已經被埋了。這正是刷子不建議搶權配售的原因所在，10次搶權配售，前9次都是賺的，但第10次的一把虧損，可能就把前9次的獲利全部交出去了。搶權有風險，配售需謹慎，真的不是一句空話。

下周一（1月24日），豪美轉債、華正轉債發行，杭鍋轉債上市，來分別看下申購分析和開盤價預估。

一、豪美轉債（127053）申購分析

1.轉債條款

轉股價值96.09，評級AA-，規模8.24億，6年利率23.9%，其他條款中規中矩。每股可配售3.5399元轉債（300股配售11張），配售代碼為“082988”。

2.正股質地

正股是豪美新材（002988），廣東清遠民營企業，2020年深交所上市，主要從事鋁合金型材和系統門窗研發、設計、生產及銷售，“中國建筑鋁型材十強”，“門窗十大首選品牌”。

具體來說，公司產品包括建筑用鋁型材、汽車輕量化鋁型材、工業用鋁型材和系統門窗，其中工業用鋁型材和建筑用鋁型材是公司最核心的產品，營收占比分別為44%、40%。汽車輕量化鋁型材目前占比較小，僅6%，但發展較快，已成為華南最具規模的汽車輕量化高性能鋁擠壓材專業生產企業。

2020年營收34.37億，同比增加15.82%；凈利潤1.16億，同比減少30.73%。根據業績預告，2021年凈利潤1.33億-1.5億，同比增加14.73%-29.39%，扣非凈利潤1.23億-1.4億，同比增加52.43%- 73.5%。

3.相關結論

傾力申購。當前轉股價值尚可。依據當前市場情緒和轉股價值預估，豪美轉債價格在122左右。頂格申購戶均約0.025簽。

二、華正轉債（113639）申購分析

1.轉債條款

轉股價值94.76，評級AA-，規模5.7億，6年利率12.5%，其他條款中規中矩。每股可配售4.013元可轉債（200股或配售1手）， 配售代碼為“753186”。

2.正股質地

正股是華正新材（603186），浙江杭州民營企業，2017年上交所上市，主要從事覆銅板材料、功能性復合材料和交通物流用復合材料等產品的設計、研發、生產及銷售， “覆銅板專業十強企業”。

覆銅板是公司最核心的產品，營收占比約74%。覆銅板(CCL)全稱覆銅箔層壓板，是制作印制線路板(PCB)的基礎材料，景旺電子（景20轉債）是公司主要客戶之一。

功能性復合材料產品主要為絕緣層壓板及精加工件是國內為數不多的建立了樹脂改性、絕緣層壓板制造及其功能化與精加工完整產業鏈的功能性樹脂基復合材料生產企業之一。交通物流用復合材料產品主要為熱塑性蜂窩板與熱固性板材。

公司存在的主要問題有：資產負債率較高，約63%；營收賬款規模較大，約占營收的36%。

2020年營收22.84億，同比增加12.75%；凈利潤1.25億，同比增加22.6%。根據業績預告，2021年凈利潤2.35億-2.55億，同比增加88%-104%，扣非凈利潤1.7億-1.95億，同比增加64%-88%。

3.相關結論

傾力申購。當前轉股價值尚可。依據當前市場情緒和轉股價值預估，華正轉債價格在125左右。頂格申購戶均約0.015簽。

三、杭鍋轉債（127052）開盤價預估

評級AA，浙江杭州民營企業，規模11.1億，6年利率15.1% 。主要從事余熱鍋爐、清潔環保能源發電裝備等產品的咨詢、研發、生產、銷售、安裝及工程總承包業務，國內規模最大、品種最全的余熱鍋爐研究、開發、設計和制造基地，生產了業內多個首臺套產品，獲得過國家科學技術進步獎一、二等獎，行業龍頭。

公司具有碳中和、光伏、光熱、儲能、氫能、風能等多個熱門概念，正股從2021年2月啟動，短短1年時間，漲幅高達300%。

2020年營收53.56億，同比增加36.37%；凈利潤5.15億，同比增加40.79%。2021年前三季度，營收41.99億，同比增加14.93%；凈利潤3.57億，同比減少14.87%。

更多轉債和正股詳情，請移步申購時分析。

當前轉股價值105.06，申購時轉股價值108.72，變動幅度不大。

綜合考慮，給予杭鍋轉債36%-38%的溢價，合理價預計在143-145之間，因深市轉債上市首日開盤價范圍是70-130，開盤價極大概率130，直接停牌至14：57。尾盤3分鐘，復牌集合競價大概率為143（130*110%），至于收盤集合競價，要看周一市場和投資者情緒了。

如果能在開盤集合競價以130買入，尾盤賣出，當天賺個10%，還是比較可能的，只不過對散戶而言，開盤130買入的可能性不大，小伙伴們可以試試運氣。這是一支值得長期跟蹤的轉債。

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