一、甲醇基本情況(1) 甲醇屬新興替代能源，近年來消費量快速增長 甲醇是一種重要的基礎性有機化工原料，在化工行業和新興的替代能源

一、甲醇基本情況

(1) 甲醇屬新興替代能源，近年來消費量快速增長 甲醇是一種重要的基礎性有機化工原料，在化工行業和新興的替代能源領域具有重要地 位。甲醇替代能源的目標主要是：甲醇制二甲醚替代民用液化石油氣和替代柴油，甲醇燃 料替代汽油，甲醇制烯烴替代傳統的石化原料。 甲醇的上游生產原料是煤炭、天然氣和焦爐氣，下游是用來生產甲醛、二甲醚和醋酸等 一系列有機化工產品，近年來在二甲醚、烯烴等石油替代領域也逐步得到應用。隨著國民經 濟的快速增長，甲醇產量穩步增長（詳見圖 1）。2010 年，我國甲醇產量 1575 萬噸，約占 全球的 25%；表觀消費量 2093 萬噸，約占全球的 45%；2011 年 1 至 9 月累計產量 1499.8 萬噸，同比增幅 26.1%。2006 年以來，我國甲醇消費量年均增長率超過 20%，遠高于同期 GDP 的年均增長速度。

(2) 從產能分布來看，主產區均分布在上游原料充裕之處我國甲醇的主產地為山東、內蒙古、河南、陜西、海南、山西、河北等省區，2011年前9個月甲醇產量分別為山東264.70萬噸、內蒙古165.15萬噸、河南158.98萬噸、陜西29.19萬噸、海南98.87萬噸、山西93.10萬噸、河北73.32萬噸，合計占全國總產量的65.56%（詳見圖2）。從產量的主要分布地點可以看出，甲醇產地主要分布在上游原料的主產地，其中山東、內蒙古、河南、陜西、山西、河北均是以煤炭為主要原料，而海南由于南海有豐富的天然氣，故以天然氣為主要原料。

1、產業上游

1）化工煤以無煙塊煤和末煤為主，決定化工塊煤價格的是化工產品尿素和甲醇價格；決定無煙末煤價格的是電煤市場，因大部分無煙末煤主要用于電力企業。

2）傳統的甲醇生產設備的氣化用煤以無煙塊煤為主，而隨著甲醇生產工藝和生產設備的升級，大型裝置的投產，越來越多的其他煤種和無煙末煤型煤被用于氣化用煤，甲醇的生產成本也越來越低。

3）國內65%的產能是煤制甲醇，19%的是天然氣制甲醇，16%的是焦爐氣制甲醇。

2、產業下游

1）甲醇的主要下游產品是甲醛、二甲醚和醋酸。2）此外，沿海地區對MTO（甲醇制烯烴）的需求開始上升，MTO主要依靠進口甲醇，對外盤價格十分敏感。CTO（煤制烯烴，先是煤制甲醇，然后是甲醇制烯烴），由于CTO是分兩步來制烯烴，中間會增加甲醇的短期產量。

3、季節性規律 甲醇的港口庫存存在明顯的季節性特征。每年6-9月份，市場以累庫為主，從9月份開始到年底以去庫為主。這一點其實與甲醇上下游開工的季節性特征有明顯關系。甲醇生產企業經過春季檢修后，夏季下游開工率持續上升，供應超過需求，市場累庫。在進入9月份后，市場開始出現環保、限氣等因素，導致上游開工不斷下滑。與此同時，下游的需求在梅雨季過后開始修復。市場供不應求，庫存出現下降。

4、供需情況 國內甲醇產區主要集中在資源豐富的西北內陸地區，例如山西和內蒙，國內甲醇銷區主要是華東沿海地區。產區價格通常低于銷區價格，二者價差通常是運費費用。產區庫存可理解為工業庫存，而銷區庫存可看作是社會庫存。國際上甲醇的產區主要是中東和東南亞。

5、成本計算 不同的工藝、不同的地域差別很大，具體情況如下：

1）煤制甲醇。

原料及動力的成本一般占到甲醇總成本的80%以上，其中原料煤約占60%

● 先進氣化工藝（水煤漿）目前的甲醇生產成本在1600元/噸左右，對應煤價是480元/噸。

● 以無煙煤的原料生產甲醇（主要是聯醇），目前的甲醇生產成本在2000元/噸左右，對應煤價是700元/噸。

2）天然氣制甲醇。

以天然氣生產甲醇的成本主要取決于天然氣的價格，同時也與天然氣的成分及采用工藝有關。

● 每立方米天然氣在1.0元時，甲醇生產成本在1500元/噸左右；

● 每立方米天然氣在1.2元時，甲醇生產成本在1800元/噸左右；

● 每立方米天然氣在1.5元時，甲醇生產成本在2000元/噸左右.

3）焦爐煤氣制甲醇。

以焦爐煤氣為原料生產甲醇主要成本來自焦爐氣的價格，但好在這些企業均與焦化企業為同一集團，所以核算的焦爐氣價格不會太高，在每立方米0.4元時，甲醇的成本也應該在1500元以上。

二、甲醇期貨價格影響因素

1、國家政策影響：甲醇作為替代能源已經成為一種趨勢，替代能源的目標主要是甲醇制二甲醚替代民用液化石油氣和替代柴油、甲醇燃料替代汽油、甲醇制烯烴替代傳統的石化原料，為指導甲醇及相關行業的健康、有序發展，國家出臺了一系列政策措施，如2006年國家發改委編制的《煤化工產業中長期發展規劃》對煤制甲醇替代能源的發展進行了規劃布局。

2、國際能源價格：由于國際甲醇生產裝置中90%以上采用天然氣作原料，因而天然氣價格的波動，必將影響國際甲醇價格的波動。例如，2008年國際天然氣價格出現了大幅上漲，以美國HenryHub的天然氣價格為例，2007年末為7.16美元/百萬英熱單位，2008年5月底價格達到11.31美元/百萬英熱單位，上漲了57.9%。

3、國內外新增產能：甲醇燃料、二甲醚和甲醇制烯烴的預期消費刺激了甲醇的大規模建設。國際方面，近年來，天然氣的開發利用得到迅速發展，特別在中東、拉美和北非地區，由于天然氣資源豐富、價格便宜，吸引了眾多投資者的目光。

4、國內外大型裝置減停產：由于甲醇裝置日趨大型化，年產百萬噸級裝置已投入運行，這些大型或超大型裝置一旦檢修或意外停車均會影響市場供應而引起價格波動。例如，2002年末，馬來西亞納閩島的66萬噸/年裝置因故障處于低負荷運行，印尼Kaltin甲醇公司66萬噸/年裝置因天然氣供應不足而以75%負荷運行，導致東南亞市場甲醇價格上漲至210～220美元/噸，國內甲醇也上漲到2130～2200元/噸。

5、下游需求：甲醇是一種重要的有機化工原料，在我國是除乙烯、丙烯、苯之后的第四大化工原料，在化工、醫藥、輕工、紡織等行業具有廣泛應用。未來5年全球甲醇需求的主要增長來自亞太地區，尤其是中國。除了我國強勁的經濟增長拉動外，醇醚替代能源的發展以及甲醇制烯烴的產業化推進，都將進一步增加甲醇及其下游產品的需求。

6、生產成本：我國的甲醇生產以煤炭、天然氣、焦爐氣為原料，其中以煤炭為主導，天然氣次之，焦爐氣所占比例近兩年有所增加。截至2010年年底，我國以煤炭為原料的甲醇生產裝置最多，其中西北、華中、華北地區所占比例較大。西北、西南、華南地區的天然氣制甲醇裝置較多，分別占當地總產能的35%、51.1%和82.3%。以焦爐氣為原料的裝置主要分布在華北地區，產能約255萬噸，西北及東北地區各有約88-110萬噸/年的焦爐氣制甲醇裝置。

7、進出口：我國是世界上最大的甲醇消費國，同時也是世界上甲醇消費增長速度最快的國家之一，國際上一些大的甲醇生產和貿易企業都將目標對準了中國市場。總體來看，我國甲醇進口經歷了平穩運行、逐漸減少、急劇增加三個階段。2001-2005年，我國每年進口甲醇在130萬噸以上，之后有所減少。2009年以來，國外甲醇憑借低廉的成本優勢打入國內市場，致使我國甲醇年進口量急增至500萬噸以上。

8、運輸成本：我國的煤炭、天然氣等能源基地主要分布在西北地區，消費地則集中在華東、華南地區。當前，我國大部分在建、擬建甲醇項目處在內蒙古、陜西、寧夏等西北地區，而當地的甲醇生產企業擁有鐵路專線的為數不多，多數企業外銷甲醇仍以汽運為主。

9、國內外價格聯動程度：近年來我國甲醇的進口依存度大體呈逐年提高的趨勢，2007年僅為2.71%，2008年達8.76%，2009年猛增至31.96%，2010年下降至24.73%。我國甲醇市場與國際甲醇市場的聯系日益緊密，國際甲醇市場的變化對我國甲醇市場具有不可忽視的影響。

10、天氣因素：天氣因素對甲醇價格的影響主要來自兩個方面。一方面是由于天氣因素導致甲醇下游產品主要是甲醛的生產變化，從而引發甲醇的價格變化。例如：我國南方地區6至8月份，潮濕炎熱的天氣使得板材生產企業開工率降低，進入傳統的淡季，甲醛生產企業由于下游板材需求下降，也紛紛減少生產，帶動甲醇的需求進入淡季。另一方面，惡劣的天氣或天災等不可抗力常常干擾正常的交通運輸，導致甲醇供求失衡，引發價格變化。

11、庫存因素：甲醇的倉儲需要依托專業的液體化工倉庫進行，在當前我國甲醇生產與消費區域不平衡，并受相關運輸條件影響較大的背景下，甲醇在不同地區不同時段的價格與當地庫存水平存在較明顯的負相關性，表現為庫存水平較高，價格走低。庫存水平較低，價格走高。