從2022年10月開始，中國(guó)甲醇市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌。截至2023年5月底，中國(guó)甲醇標(biāo)桿市場(chǎng)價(jià)格已達(dá)2280元/噸，期貨市場(chǎng)收盤價(jià)低至2100元/噸，創(chuàng)

從2022年10月開始，中國(guó)甲醇市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌。截至2023年5月底，中國(guó)甲醇標(biāo)桿市場(chǎng)價(jià)格已達(dá)2280元/噸，期貨市場(chǎng)收盤價(jià)低至2100元/噸，創(chuàng)下近期低點(diǎn)。甲醇市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)下跌導(dǎo)致了甲醇產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)的明顯波動(dòng)。甲醇市場(chǎng)價(jià)格會(huì)跌到什么程度？甲醇市場(chǎng)會(huì)再次觸及歷史最低價(jià)嗎？

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月底，中國(guó)甲醇市場(chǎng)已連續(xù)10個(gè)月下跌，最低價(jià)格達(dá)到2100元/噸。從2011年到2023年5月的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，2016年1月和2020年8月，歷史上最低價(jià)格均為1650元/噸左右。目前2100元/噸的價(jià)格是過(guò)去10個(gè)月的最低價(jià)格，也是2020年價(jià)格反彈后的最低價(jià)格。

從過(guò)去12年的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，雖然中國(guó)甲醇市場(chǎng)的價(jià)格沒(méi)有觸及歷史低點(diǎn)，但基本上已經(jīng)跌破了過(guò)去12年的平均價(jià)格。據(jù)平頭哥統(tǒng)計(jì)，過(guò)去12年中國(guó)甲醇標(biāo)桿平均價(jià)格為2440元/噸，是過(guò)去12年的平均價(jià)格，現(xiàn)在已經(jīng)跌破過(guò)去12年的平均價(jià)格，說(shuō)明現(xiàn)在的價(jià)格已經(jīng)跌破了歷史平均價(jià)格的支撐。

圖12011-2023年中國(guó)甲醇標(biāo)桿價(jià)格走勢(shì)圖(單位：人民幣/噸)

資料來(lái)源：生意社

造成中國(guó)甲醇市場(chǎng)連續(xù)10個(gè)月下跌的主要原因之一是原油市場(chǎng)的弱勢(shì)波動(dòng)，對(duì)大宗化學(xué)品的同向弱勢(shì)產(chǎn)生影響。原油是甲醇市場(chǎng)長(zhǎng)期下跌的主要原因之一。二是中國(guó)甲醇市場(chǎng)供需矛盾長(zhǎng)期存在，港口庫(kù)存高，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)開工負(fù)荷高，導(dǎo)致今年中國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)壓力一直較高，這也是中國(guó)甲醇市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌的原因。三方面，國(guó)際市場(chǎng)持續(xù)疲軟，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)的負(fù)面影響。四方面，下游消費(fèi)市場(chǎng)需要通過(guò)低迷來(lái)振動(dòng)消費(fèi)鏈

以上是中國(guó)甲醇市場(chǎng)價(jià)格下跌的市場(chǎng)原因分析。很多信息公司都做了很多詳細(xì)的分析，這里就不做太多分析了。目前業(yè)內(nèi)更關(guān)注的是這次下跌會(huì)有多大程度。能觸及1650元/噸的歷史低點(diǎn)嗎？

首先，我們來(lái)分析一下往年4月到6月中國(guó)甲醇市場(chǎng)的價(jià)格。為了表現(xiàn)價(jià)格的波動(dòng)，平頭哥計(jì)算了過(guò)去10年月價(jià)的同比變化率(即當(dāng)月價(jià)格和去年當(dāng)月價(jià)格的變化波動(dòng)率)。平頭哥認(rèn)為，通過(guò)月均價(jià)的同比變化率，可以看到明顯的季節(jié)性規(guī)律。

甲醇作為一種易燃液體，在溫度升高的同時(shí)，儲(chǔ)存的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。許多企業(yè)降低了自己的庫(kù)存，以應(yīng)對(duì)炎熱的天氣，這無(wú)形中減少了儲(chǔ)存的有效空間，為價(jià)格下跌提供了儲(chǔ)存壓力。因此，如果往年夏天價(jià)格同比下跌，這一邏輯也可以得到證實(shí)。

從過(guò)去10年4-6月份的價(jià)格同比變化率來(lái)看，其中6年同比下降，4年同比上漲。而且在下跌的年份，4-6月份都有下跌。因此，如果甲醇具有很強(qiáng)的季節(jié)性，那么2023年4-6月，同比下跌的概率也很大。

從這個(gè)分析來(lái)看，未來(lái)甲醇市場(chǎng)價(jià)格仍有可能大幅下跌，預(yù)計(jì)將跌至6月左右。

圖2中國(guó)甲醇在過(guò)去10年的月度均價(jià)環(huán)比變化率

資料來(lái)源：生意社

根據(jù)過(guò)去兩年的價(jià)格波動(dòng)，從下圖可以看出，中國(guó)甲醇市場(chǎng)自2021年10月開始下跌，在此期間已經(jīng)觸及了2400元/噸的線路，分別是2021年1月和2022年8月。那么為什么2400元/噸是一個(gè)很強(qiáng)的支撐位，因?yàn)檫@一點(diǎn)是過(guò)去12年的平均價(jià)格，也可以認(rèn)為是甲醇市場(chǎng)公認(rèn)的低支撐價(jià)格。

目前已成功跌破2400元/噸的支撐線，最低價(jià)跌至2280元/噸，期貨收盤價(jià)跌至2100元/噸左右。這在很大程度上反映了中國(guó)甲醇市場(chǎng)已經(jīng)形成的負(fù)面因素共識(shí)，超越了過(guò)去12年市場(chǎng)形成的負(fù)面因素共識(shí)。

圖3近兩年中國(guó)甲醇市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)(單位：人民幣/噸)

資料來(lái)源：生意社

此外，根據(jù)成本因素分析，目前中國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格在900元/噸左右，甲醇成本在3000元/噸左右。如果按坑價(jià)煤價(jià)計(jì)算，甲醇成本在1500元/噸左右。在歷史上，甲醇的最低價(jià)格是1650元/噸，這也達(dá)到了甲醇成本的最低極限。因此，假設(shè)甲醇市場(chǎng)有非常嚴(yán)重的負(fù)面壓力，原油市場(chǎng)持續(xù)下跌，甲醇下跌的最低極限預(yù)計(jì)為1650元/噸。

甲醇市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)直接決定了以甲醇為原料的化工產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格波動(dòng)，如烯烴產(chǎn)業(yè)鏈、甲醛產(chǎn)業(yè)鏈、二甲醚產(chǎn)業(yè)鏈、MTBE產(chǎn)業(yè)鏈等。甲醇市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，直接影響了整個(gè)化工產(chǎn)業(yè)鏈的波動(dòng)。這次長(zhǎng)時(shí)間的下跌和深度的下跌，讓市場(chǎng)上很多人感受到了巨大的壓力。從目前的市場(chǎng)趨勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)甲醇市場(chǎng)短時(shí)間內(nèi)仍有一定的下跌可能，期貨市場(chǎng)表現(xiàn)將優(yōu)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，甲醇市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)鍵支撐位仍將是最大成本位。

來(lái)源：化工平頭哥

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