今天鄭商所和平安期貨舉辦了甲醇論壇，把大家分享的一些觀點整理一下，可以更好的了解甲醇這個商品的特點，下面都是整理各位甲醇現貨資

今天鄭商所和平安期貨舉辦了甲醇論壇，把大家分享的一些觀點整理一下，可以更好的了解甲醇這個商品的特點，下面都是整理各位甲醇現貨資深專家的看法，供大家參考。

1、薔薇供應鏈的周總多年甲醇現貨貿易經驗，把甲醇市場目前參與的力量進行了總結，主要還是分為五類，一個是做基差的現貨商，買現貨賣期貨，第二類是合約商，很多甲醇現貨的交易是通過中長期合約交易來定價。第三類是內地與港口的套利商，一旦有套利窗口西北內地的貨很快到港口，所以西北的價格有時候是一個先行指標。

第四類是外盤交易商，現在外盤的甲醇裝置已經通過各種方式，深度參與鄭交所的甲醇的期貨，有現貨的支撐與一手的信息，第五類是套利資金，譬如做MTO套利的，還有做01與09合約的套利，還有01與05的套利，月間套利資金。

2、臧總分享了一下今年甲醇的運輸情況，甲醇的單價是比較低的，所以運費比較重要，價格一旦上漲的時候，內地的運輸車輛緊張，因為危化品車輛比較少，更進一步推漲了成本，并且西北地區的廠商一般在價格上漲封盤不報，主要還是這個產業鏈生產地多分布在西北，消費在地華北及華東。

3、甲醇的期貨力量從1501合約開始，50噸的大合約變成現在10噸的小合約之后，整體的參與力量開始比較復雜，所以要考慮的因素比較多，另外由于套利資金的介入，以前主要是看華東港口的庫存來決定行情，現在要看內地庫存+華東庫存，有時候內地的價格是先行的。

4、2020年甲醇的上游煤炭的價格上漲，實際上供應方面有很多的減產，尤其是焦化法生產甲醇的很多裝置不產甲醇了，去產能的有很大一部分。

5、今年聯醇的甲醇減產的也比較多，因為有些裝置是可以煤化工生產合成氨，或者去生產甲醇，今年合成氨的效益好，利潤也高，所以這方面的資源從甲醇向合成氨傾斜。（老魏做一張圖，方便大家理解合成氨與甲醇的關系）

6、甲醇裝置是危化品，一年要至少一次大修的，而下游的MTO裝置則不同，可以兩年一次，至少沒有甲醇這樣嚴格，所以有時候供需會錯配，引發價格上漲或持續下跌。

7、甲醇本質是一個清潔能源，所以有能源的屬性，但是同時又是危化品，所以儲存有壓力，一噸煤毛估的話對應二噸煤炭，最近煤炭西北上漲150元左右，對應甲醇成本上升400元左右，所以成本上抬。山東地區的甲醇成本是在2000元左右。

8、福建油商的劉總分享一甲醇與乙二醇的價格相關性，很多貨是從中東來，有時候從伊朗發過來，所以老外發船的時候也是要看一船貨的成本，如果甲醇的貨值低，可能傾向于發乙二醇，但是苯乙烯的關聯度不大，主要進口來源國不同，而伊朗是可以發甲醇與乙二醇。

前面還統計了2020年10月前的進品依存度，甲醇的進口來源國主要是下面的國家。

乙二醇的來口來源國是主要下面的國家，沙特與伊朗都是可以同時出口甲醇與乙二醇的，這兩個都是液體化工船來運輸。

另外，今年成品油比較緊張，像華東江陰的港口就比較緊張，有些罐區不愿意存甲醇，乙二醇相對就好一些，所以今天夏天確實是買乙二醇拋甲醇的一些資金在做套利，乙二醇主要是在太倉港口。

9、廣東的碼頭庫容本來就小，所以一到緊張的時候會更加明顯，各個石化品種搶庫的現象很嚴重，不過這并不是能影響大局，每個商品最終還是要走自己的邏輯，短期內可能會有扭曲的現象。

10、另外要注意部分裝置是可以直接買丙烯與乙烯合成聚烯烴，如興興集團，本來是甲醇法生產乙二醇、生產PP與塑料L，如果直接外面購買原料的話，那么就會減少甲醇的需求了，2019年是發生過這樣的現象。

11、甲醇本身是可以燃料的，所以鍋爐也有改造的比較多，上升比較快，尤其是2107年煤改氣的時候引發大牛市，主要對甲醇的需求增加。現在來看甲醇燃料油是一個相對模糊的概念，還沒有完全規范化。

粗略統計有10%的份額，不過很難準確量化，大概在500萬噸的甲醇做燃料去了，有的是直接燒精甲醇的，有的是甲醇與燃燒配比，或廢甲醇做燃料成本好。

12、LNG的價格上漲，引發甲醇的供應減產，同時LPG的價格也是受到影響，所以這幾個產品在每年四季度都要看一下，老魏注意到LNG今天部分城市宣布進入三級狀態了，部分辦公區域都要限氣的，可能還是西北的多。

13、周總提出一個很關鍵的問題，甲醇的庫存要分兩個看，一個是總庫存，一個是可流通庫存，由于長約或其它的因素影響，庫存確實并不是完全與價格反相關的，不同的時間段要分類別去拆開來看。

也是經常看價格與庫存的關系，液體化工確實比其它商品復雜的多，不能只看庫存的，有些貨是不能動的。如PTA看起來400萬噸左右的庫存，價格也是能漲到很高，可流通出問題了。

14、像福建油商集團對于甲醇的基本面比較專業，現貨2101對標的研究主要還是庫存，而2105反應是伊朗等外盤的影響，同時提出事件的可以預期的話，通常在盤面上會有反應，所以也是開始關注套利的機會，01-05的價差就是反應了庫存的這個矛盾問題。

15、南京志誠化工婁老師整理了甲醇的產能情況，供大家參考，1500萬噸的甲醇要外采生產PP與PE，所以這才是做空或做多MTO利潤的邏輯，如果沒有這個邏輯，做空做多加工利潤有效性就會降低了。

甲醇9000萬噸的產能，港口庫存100多萬噸為什么能夠影響價格這么大，有時候多去想幾個為什么，越研究越有意思，而且所有的研究成果，最后都能變成期貨盤面上白花花的銀子，所以得多問幾個為什么。