2021年上半年甲醇產業鏈相關產品概述（上篇）

發布時間：2023-06-15 09:47:23

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導語：甲醇團隊為您巨獻2021年上半年甲醇市場分析：將從甲醇產業鏈相關產品概述（上篇）、甲醇下游產品盈利情況分析（中篇）、甲醇上下游新建裝置投產情況（下篇）三個角度詳盡闡述甲醇市場，敬請關注！

數據來源：金聯創

1. 甲醇及下游產品綜述

甲醇

2021年上半年中國甲醇價格整體呈震蕩運行后沖高回落態勢，且整體價格中樞較過去兩年均有所上移。今年上半年，疫苗提振下的全球經濟復蘇預期加快，疊加各國貨幣政策分化引發通脹，全球大宗商品價格飆升，尤其原油、煤炭、天然氣等原料價格高居不下，導致煤/氣制甲醇成本上移，裝置降負/臨停均有體現。另外，進口縮量、新裝置投放對國內市場走勢亦有部分驅動。具體來看：1-4月中上旬整體市場呈區間窄幅震蕩趨勢運行，受河北疫情發酵、內蒙雙控、各地春檢及西北下游烯烴外采等引發供需變化驅動較明顯，不過來自美國極寒天氣引發的原油及能化板塊大漲、通脹預期及海外供應趨緊等帶動的刺激也不容忽視。4月下-6月，甲醇市場呈強勢沖高回落趨勢運行，該階段期現市場來自于通脹、煤炭等驅動體現尤為強勢。4月中下開始，上游端整體庫存降負明顯，企業停售/限量頻現，加之西北產區部分烯烴外采增量、港口持續去庫、5.1節前備貨刺激等利多對期現提振較強，市場價格呈現一定反彈。隨著通脹預期升溫引發大宗商品集體大漲傳導，煤價大幅走高給予較強成本支撐、且上游企業低庫、下游產業利潤良好等背景引發甲醇期現同步大漲，5月中甲醇期貨漲停且現貨一路攀升至上半年的最高點，其中山東市場圍繞2590-2580元/噸附近，較年初上漲410-510元/噸；華東市場圍繞2830-2990元/噸附近，較年初上漲425-490元/噸。不過6月中下起基本面偏弱情況下，現貨與盤面出現劈叉走勢，即現貨降或漲幅較小，而期貨維持沖高運行。

甲醛

2021年上半年國內甲醛市場整體呈現沖高回落走勢，整體隨原料走勢波動較明顯。截止6月底，山東甲醛成交集中1280-1310元/噸，較去年同期上漲470-490元/噸，河北甲醛成交圍繞1140-1150元/噸，較去年同期上漲370元/噸。上半年以來，隨著海外訂單的恢復，下游板廠需求較去年同期提升明顯，加之近年來環保監察下，國內甲醛產能有限，故甲醛價格被大幅推高。受甲醇價格走高提振，今年甲醛整體盈利較好，1-6月份月均盈利110元/噸，較去年同期水平上漲32元/噸。

具體來看：1-5月上，國內甲醛市場呈現震蕩走高的局面。年初，河北疫情影響下，當地及周邊甲醛企業多提前停工放假，供應收緊加之上游甲醇堅挺支撐，甲醛價格呈現調漲。不過隨著春節假期來臨，供需兩淡的局面貫穿整個2月。之后，兩會、河北一帶環保預警及石家莊部分甲醛及下游板廠停工等對供應面縮量影響明顯，加之原料上漲、3月需求相對旺季等利好支撐，甲醛價格一度攀至上半年最高點1350-1450元/噸附近（山東市場），較去年同期上漲560-610元/噸。5月下-6月國內甲醛市場逐步走弱。尤其以環保監察、上游甲醇走弱以及傳統消費淡季等利空驅動較明顯。

二甲醚

2021年上半年二甲醚市場整體呈現震蕩走高后回落之勢，整體受液化氣價格、企業開工影響驅動較明顯。以河南二甲醚市場為例，截止6月30日，當地上半年二甲醚均價3430元/噸，較去年同期上漲近27%。今年上半年，主流價格自4月震蕩上行至5月中的最高點3980元/噸附近，其中，企業檢修集中、原料甲醇上漲提振較為明顯，不過隨著液化氣市場走跌、原料甲醇成本支撐不在、二甲醚部分企業利潤收窄/倒掛牽制，5月下-6月二甲醚市場逐步走弱。

醋酸

2021年上半年國內冰醋酸市場呈現大幅沖高走勢，繼續刷新2018年以來的高點，以華東江蘇市場為例，截止6月30日，當地上半年醋酸均價6499元/噸，較2020年同期均價增幅177%，較2018年同期均價增幅35%。2021年隨著國內外疫情形勢的緩解，國外醋酸需求逐步恢復，帶動著國內醋酸出口；另上半年醋酸供應維持偏緊狀態，廠家庫存維持低位，加之該時段內部分國內下游投產需求等，進一步推動醋酸價格走高。具體來看，春節后醋酸市場因現貨供應緊張，開盤呈現爆紅，價格直線走高，觸及歷史高點。3月份隨著醋酸價格上漲后下游部分虧損，部分下游醋酸乙烯等檢修導致需求走弱下，醋酸價格月內高位回調；之后清明節后隨著索普、南京pp等裝置意外停車等，再者順達重啟未落地影響下，市場貨源緊缺情況進一步嚴峻，再者加上長約、出口等需求平穩，企業價格繼續沖高，多數下游產品利潤處于成本線附近，導致供需矛盾尖銳。5月份之后隨著醋酸供應面逐漸恢復，市場高位回落，但6月中上旬醋酸裝置意外停車集中，使得本身現貨量緊缺的市場更顯緊張；下旬隨著廣西新裝置投產、部分裝置恢復預期下，再者建黨周年慶典下運輸受限下，醋酸供需緊張逐漸轉向寬松。

MTBE

2021年上半年國內MTBE市場整體呈現走高，截止到6月30日，山東地區MTBE市場上半年均價5533元/噸，較去年同期的均價4000元/噸呈現上漲，漲幅38.32%。2021年隨著國內新冠疫情緩解等，國內汽油需求較2020年整體有提升，也加大了對調油料MTBE的需求，加之外圍消息面原油期貨等走高帶動，業者整體操作心態較去年轉好，相應帶動著MTBE行情走高。年內5月中旬，國家對混合芳烴進口征收消費稅，進口混芳成本增加的同時，調油商尋找相對低價的國產芳烴或者MTBE代替，對國內MTBE市場也是利好，也相應提振著市場信心及帶動這MTBE價格的走高。

DMF

2021年上半年DMF市場波動較為頻繁，最大價格差在4600元/噸左右，上半年市場最低價格出現在年初，為7900元/噸（江蘇市場），最高點出現在4月中旬為12550元/噸左右，整體價格水平在一月中旬以后基本處于1萬元/噸以上。以華東DMF市場價格為例，今年上半年DMF價格遠高于去年同期水平，6月中下華東市場平均價格約為10669元/噸，比去年同期平均價格5005元/噸高5664元/噸，漲幅達到113%。

今年國內疫情基本穩定，小部分地區反復對DMF市場影響較小，而上半年DMF市場漲跌頻繁受整體供需關系影響較大，其中主力工廠出口短時增加對供需影響較大，DMF上半年價格幾次大幅上漲行情多是因為主力工廠出口增加使得市場供不應求。而國內需求整體變化不大，下游多按需采購，少數存階段性補倉，市場在4月份上漲至接近去年的歷史高點，之后進入淡季，下游需求轉淡，供需雙方博弈，市場略顯僵持，工廠實單價格在多在10100-10300元/噸區間震蕩，較難突破新高。進入6月份DMF市場多以穩為主，市場面表現較平淡。

DMC

碳酸二甲酯上半年市場呈現寬幅震蕩行情。據悉春節前，受華東大型裝置順利投產，且二甲酯現貨供應穩定充足，主力下游聚碳工廠卻開工不穩，終端需求欠佳，碳酸二甲酯市場新單成交有限，重心弱勢運行。春節過后，終端復產，同時國內大宗化工商品普遍走高，市場看漲氣氛較為濃厚，主流交易價格出現大幅上揚局面。進入3月份以后，終端需求跟進已現疲態，市場前期高價面臨適當下滑預期，且新工藝低價產品對市場造成沖擊較大，煤質二甲酯一定程度搶占市場份額，加之終端下游尚處淡季，聚碳裝置開工低位，市場需求難以打開，碳酸二甲酯市場行情持續下行。后隨著二甲酯降至低位，部分終端逢低補倉，加之原料持續反彈，成本利好尚存，且因近期醋酸乙酯價格高位，導致部分傳統下游工廠對二甲酯的需求增多，另浙石化部分產品自用，造成二甲酯市場可流通現貨銳減，工廠庫存無壓，惜售心態加劇，帶動其市場重心走高。5月份因醋酸乙酯價格高位，導致部分傳統下游工廠對二甲酯的需求增多，加之浙石化部分產品自用，造成二甲酯市場可流通現貨減少，但原料環丙支撐左右減弱，且聚碳工廠裝置開工低位，國內整體市場需求難以打開，碳酸二甲酯市場一再下行。6月份由于部分工廠反映庫存低位，且部分傳統下游工廠對二甲酯的需求增多，二甲酯工廠積極拉漲，然6月底附近，因市場整體需求有限，加之交通運輸管制，市場新單成交平平，碳酸二甲酯市場重心受挫。

丙烯

2021年上半年，國內丙烯行情呈現倒“U”型走勢，大趨勢先漲后跌，價格重心較2020年明顯走高。以山東市場為例，2021上半年均價在7912元/噸，去年同期在6381元/噸，漲幅達23.99%。上半年價格的最高點位是4月的8600元/噸，最低點是1月的6900元/噸，價格振幅達24.64%。1-2月上旬，丙烯市場偏弱震蕩為主，農歷春節影響下游需求、疫情防控影響物流運輸、重污染天氣影響上下游開工，多重利空打壓下，丙烯價格持續走跌。2月中旬-4月末，多重利好提振丙烯市場大幅沖高：一是國際原油走強；二是美國極寒天氣導致供應銳減，外盤價格拉高，國內丙烯實現出口；三是主力下游行情走強，需求明顯好轉，恰逢國內煉廠及脫氫裝置檢修增加，供需格局收緊。5-6月中旬，國內丙烯市場進入下滑區間，主因市面供需逐步寬松，一方面，日韓新產能釋放下，進口盤價格走跌，進口貨源明顯增加，且國內前期檢修的脫氫裝置及地煉逐步恢復，貨源明顯增加；另一方面，聚丙烯市場走勢偏弱，粉料成本壓力不斷增加，甚至出現大幅到掛，拖累丙烯需求。但因丙烯上游原料走勢強勁，丙烯多工藝成本壓力上升，成本面支撐轉強，因此下滑空間相對有限，6月下旬丙烯市場進入僵持階段。

聚丙烯

上半年聚丙烯市場整體呈現先揚后抑走勢，不過部分月份漲跌均有體現。春節前，聚丙烯市場波動幅度相對有限，春節后國內現貨市場貿易商及下游工廠出現集中補庫，上游供應壓力減少，價格被層層推高，不過3月隨著新冠病毒的一種新變種出現在歐洲大陸，對短期需求恢復造成不利影響，進口窗口持續關閉且出口增加有利于國內市場，下游開工出現不同程度的增長；3月底至4月中旬，新裝置陸續投產給予市場一定壓力，商家出貨情況欠佳，成交難以放量，后受中油出廠拉漲、企業檢修集中等因素影響，貿易商報盤小幅高報，然4月下旬利好出盡，供需面回歸常態，終端對高價貨源抵觸心理較強，成交方面略顯困難，供需兩弱行情下市場交投僵持震蕩。5月PP期貨經歷月上旬小漲后開啟下行模式，商家心態難言樂觀，同時新增投產裝置的產能釋放，加劇現貨下行壓力，下游整體訂單不理想，社會成品庫存偏高等因素制約，對原料采購力度放緩，成交氛圍不佳。而6月聚丙烯市場先跌后漲，兩油聚烯烴庫存持續去庫與去年持平，石化及中油降價銷售，現貨市場整體下行，后在國際原油高位支撐下，現貨交投稍有好轉，商家試探性高報跟進，但部分對后市及石化廠價及政策變動等缺乏明確判斷，實盤延續小量。