下周一（12月27日）可熱鬧了，同時有3只可轉債申購，上次3債齊飛還是雙11那天。此次3只可轉債累計發行量達513億，是目前A股可轉債歷史上單

下周一（12月27日）可熱鬧了，同時有3只可轉債申購，上次3債齊飛還是雙11那天。此次3只可轉債累計發行量達513億，是目前A股可轉債歷史上單日發行量之最！此次不中簽的話，就冤不得任何人了，乖乖燒香去吧，哈哈！

明天（12月24日）先來一場墊場賽，杭鍋轉債申購。

丨測評結果

頂格申購，預計中0.0404簽，上市預估130。

丨杭鍋轉債

丨轉債基本面

? 評級：AA評級，可轉債評級越高越好。

? 發行規模：11.1億，可轉債規模越大流動性越好。

? 回售條款：有。

? 下調轉股價：15/30，85%，條件較寬松。

? 配債代碼：082534。

? 配售10張所需股數：648（7手）。

丨正股基本面

? 公司簡介：

杭州鍋爐集團股份有限公司當前市盈率PE=52.10，市凈率PB=7.19，主要從事余熱鍋爐、電站鍋爐、電站輔機、工業鍋爐等產品咨詢、研發、生產、銷售、安裝及工程總承包業務，為客戶提供節能環保發電設備以及余熱利用整體解決方案。主要產品為：余熱鍋爐（燃氣輪機余熱鍋爐、干熄焦余熱鍋爐、燒結機余熱鍋爐、水泥窯余熱鍋爐等）、工業鍋爐（垃圾焚燒鍋爐、生物質鍋爐）、電站鍋爐（循環流化床鍋爐、煤粉爐、高爐煤氣等）、電站輔機（高壓加熱器、低壓加熱器、除氧器、冷凝器）和核電設備（核電常規島輔機、民用核二三級設備）。公司是我國規模最大、品種最全的余熱鍋爐研究、開發和制造基地。公司作為鍋爐行業國家認定企業技術中心和國家高新技術企業，產品的設計水平、制造工藝和市場占有率均位居行業前列。

? 財務報表：2021年第三季度報告

丨轉股價值分析

杭鍋股份收盤價33.58，轉股價28.08，轉股價值=正股價格/轉股價格*100=33.58/28.08*100=119.59，轉股價值較好，可轉債轉股價值越高越好。

丨風險因素分析

? 原材料價格波動風險：隨著國內外制造業的復蘇，若鋼材價格波動的風險進一步加大，可能會對公司毛利率及經營利潤產生不利影響。

? 毛利率波動風險

? 行業競爭加劇的風險：如公司不能持續增加對市場開拓和技術升級的投入，以應對新產業政策對技術水平提升的要求，將面臨因市場競爭加劇導致市場份額下降的風險。

? 募投項目用地無法取得的風險：若本次募投項目用地無法按期取得，或者政府部門無法協調公司另行選擇地塊，將對項目整體實施進度產生不利影響。

? 募投項目無法達到預計效益的風險：募投項目能否如期實施或公司能否順利開 拓市場并消化公司新增產能存在一定的不確定性，這將會對募集資金投資項目的 實施進度、預期效益等構成不利影響。

? 與本次發行可轉債相關的風險：本息兌付風險；可轉債交易價格波動的風險；可轉債轉換價值降低的風險；可轉債轉股的相關風險；利率風險。

丨募資用途

丨正股近半年走勢

丨對標轉債

丨開盤預測

當前溢價率-16.38%，結合AA評級、相似的轉債、正股質地等綜合因素目前給予20%的溢價率，預計開盤為：119.59*1.2=143.51（深市首日開盤價最高130）。

火電設備企業，賽道相對較傳統。此次發債融資主要用于新能源項目，算是跟熱門賽道搭上了邊。公布申購之后正股兩天漲了15%左右，今天尾盤直接拉漲停，目前轉股價值較高，如果股價穩定在這個位置，130將只是個開始。

丨中簽預測

假設原始股東配售60%，網上按照4.44億計算，預計頂格申購單賬戶中44400/1100/1000=0.0404簽，中簽率較低。

丨個人操作

頂格申購：（頂格申購—尚可申購—謹慎申購—放棄申購）。

聲明：以上觀點僅為個人看法，所涉標的不作推薦，投資有風險，入市需謹慎。